徐惠芳 Square Chui
分析員
國泰君安國際
  • 市場觀望周三、四,加拿大央行及歐洲央行議息結果。澳洲第三季度GDP年率1.8%;季率-0.5%,分別不及預期的2.2%及-0.1%,前值分別為3.3%及0.5%:私人新建築投資拖累GDP0.3個百分點;新建及二手住宅及新工程項目分別拖累0.1及0.2個百分點;公共資本支出則拖累了 ...... 查看更多
    市場觀望周三、四,加拿大央行及歐洲央行議息結果。澳洲第三季度GDP年率1.8%;季率-0.5%,分別不及預期的2.2%-0.1%,前值分別為3.3%0.5%:私人新建築投資拖累GDP0.3個百分點;新建及二手住宅及新工程項目分別拖累0.10.2個百分點;公共資本支出則拖累了0.5個百分點;新出口拖累0.2個百分點;貿易條件則按季上升4.5%。數據拖累澳元跌至0.7435水平,趨勢往下,上方阻力0.74950.7565。 

    路透月度短觀調查顯示,日本企業12月製造業景氣判斷指數升至20158月以來最高的16;非製造業經濟判斷指數同樣創今年5月份以來新高的19;製造業信心指數連續第4個月錄得上升。日本10月領先指標初值為101,前值100.3,預估為101.4;日本10月同步指標初值為113.9,前值112.7,預估為114.1。美元兌日圓在114.00水平爭持,下方支持113.35112.55。 

    英國11Halifax房價指數年率為6%,前值5.2%,預估為5.9%;月率為0.2%,前值1.4%,預估為 0.2%。英國10Halifax房價指數月率從1.4%修正至1.5%。英鎊自1.2765左右回軟至1.2630水平,趨勢整固,上方阻力1.27351.2815,下方支持1.25251.2455。 

    法國10月經常帳為-35億歐元,前值-34億歐元;法國10月貿易帳為-52億歐元,前值-47.7億歐元,預估為-43.5億歐元。德國10月工業產出月率為0.3%,前值為-1.8%,預估為0.8%;年率為1.2%,前值1.2%,預估為1.6%。德國9月工業產出月率從-1.8%修正至-1.6%,年率從1.2%修正至1.3%。歐元在1.0720水平爭持,下方支持1.06401.0580。 

    周二亞市早段,澳元於0.7483創下日高後逐步走低,澳洲公布第三季度經常帳,負增長少於預期,隨後澳洲聯儲公布12月利率會議,結果維持1.5%不變,澳儲行表示,維持利率不變符合經濟增長和通漲預期,預料通漲率會在一段時間內維持低位,而澳元升值或會令經濟調整複雜化,消息後澳元反覆下滑,跌至0.7440水平,紐元表現向好,於澳儲行公布議息結果時一度急跌,但隨後快速反彈,並於0.7161創下全日高位。美元兌日圓一度下跌至日低113.50,隨後逐步向上。歐洲貨幣時段內表現相當平淡,歐元及英鎊均維持高位的區間整理。 

    歐市早段,歐元輕微下滑,隨後德國、法國、意大利及歐元區先後公佈零售業採購經理人指數,及歐元區公佈第三季度GDP,結果普遍符合或優於預期,推動歐元反彈並於1.0785創下日內高位,但午市未能守住升勢,全數回吐升幅,英鎊跟隨歐元走高並於1.2775創下日高。商品貨幣時段內持續疲弱,澳元更於0.7431創下日內低位。 

    美市早段,美國公布10月貿易帳,貿易赤字進一步擴大,但隨後公布的10月耐用品及工廠訂單均表現理想,打壓歐洲貨幣進一步走低,歐元及英鎊分別低見1.06981.2657,收於1.07181.2678。商品貨幣早段持續疲軟,紐元低見0.7095,午市脫離低位略為反彈,澳元及紐元分別收於0.74610.7120。歐、美時段日圓表現平淡,主要維持114.00水平上下波動,收於113.85

    國泰君安外匯有限公司分析員徐惠芳 
  • 周三加拿大央行、周四歐洲央行分別議息。市場預期,歐洲央行將宣布把量化寬鬆計劃延長6個月,但將維持月度資產購買規模不變。周二,澳洲公布數據,澳洲第二季度經常賬從-155億澳元修正為-159億澳元,澳洲第三季度淨出口增長為GDP貢獻率為-0.2%;澳洲第三季度經常帳為-114億澳元, ...... 查看更多
    周三加拿大央行、周四歐洲央行分別議息。市場預期,歐洲央行將宣布把量化寬鬆計劃延長6個月,但將維持月度資產購買規模不變。周二,澳洲公布數據,澳洲第二季度經常賬從-155億澳元修正為-159億澳元,澳洲第三季度淨出口增長為GDP貢獻率為-0.2%;澳洲第三季度經常帳為-114億澳元,前值-155億澳元,預估為-135億澳元。 

    澳儲行一如市場預期,維持利率1.5厘不變,澳儲行表示,全球經濟增長低於平均水平,通脹率料在一段時間內維持低位,商品價格上漲支撐貿易上升。 

    澳洲上周ANZ消費者信心指數升至10週新高118.6,澳新銀行表示,消費者信心利好顯示消費者支出前景令人鼓舞;顯示澳洲第三季度GDP經濟動能放緩是暫時性。澳元在0.7450水平整固,上方阻力0.75350.7595,下方支持0.73800.7300。 

    日本10月實際現金收入年率為0%,前值0.9%。路透報道指,日本政府正考慮發行1.9萬億日圓的赤字公債,用以抵消截至20173月財政年度的稅收不足問題,此外,計劃還包括本月日本內閣將同意第三次補充預算、本月底日本政府將編寫下一年度的財政預算草案;財長麻生太郎表示,今年上半年日圓大幅升值是稅收下滑的罪魁禍首。美元兌日圓回軟至113.50水平,趨勢整固,上方阻力114.25114.95,下方支持112.80112.10。 

    英國11BRC總體零售銷售年率為1.3%,前值2.4%;英國11BRC同店零售銷售年率為0.6%,前值及預估為1.7%。英鎊反彈至1.2750水平,趨勢往上,下方支持1.26801.2610。 
    周一亞市,開市前意大利總理倫齊承認,修憲公投失敗並提出辭職,打壓歐元裂口低開,跌至1年以來最低的1.0506,隨後持續於低位上落,英鎊早段一度受歐元拖累走低,日內低見1.2628,隨後逐步回升。澳洲公布,11AIG服務業表現指數,結果優於前值,隨後公布的11TD通漲年率與前值一致,刺激澳元自日低0.7413震盪走高,午市回吐部份升幅,早段紐西蘭總理約翰基宣布辭任總理職務,不尋求在2017年選舉中連任,消息打壓紐元裂口低開並跌穿0.7100水平。 

    隨後紐西蘭財政部發表月度經濟指引,顯示強勁的就業市場及零售銷售,均顯示第三季度GDP增長可能受11月份全球金融市場波動性上升,而1114日發生的地震導致部分地區經濟活動中斷,但全國範圍受影響程度有限,後紐元自日低0.7070逐步回升並重上0.7100之上。美元兌日圓表現疲弱,自日低113.00之下一度急升近百點子,午市於區間波動。 

    歐市時段,市場逐漸消化意大利公投失敗的消息,意大利、法國、德國及歐元區先後公布11月採購經理人指數,結果普遍符合或優於預期,推動歐元自低位逐步上揚,午市更突破1.0700水平。商品貨幣表現強勁,澳元及紐元均直線上揚,日圓則相對疲弱,美元兌日圓維持上升趨勢,午市升穿114.00水平。 

    美市早段,各主要貨幣紛紛觸及全日高位,歐元高見1.0796,澳元及紐元分別高見0.74980.7157,而美元兌日圓則急跌至113.20位置,隨後美國公布,11ISM非製造業指數,結果優於預期,拖累貨幣自高位輕微回落,歐元收於1.0764,澳元及紐元收於0.74720.7141,美元兌日圓收於113.85,歐、美時段內英鎊表現平淡,維持窄幅的區間整理,收於1.2732。 

    國泰君安外匯有限公司分析員徐惠芳 
  • 20160405 _國泰君安外匯_每日外匯評論   歐元日圓走強  關注各央行議息   市場觀望氣氛濃厚,等待4月各國央行議息結果,以揣測美聯儲未來能否加息。本週歐、美央行將發佈3月會議紀錄,澳洲聯儲也將公布4月利率會議,料將為全球匯市帶來波 ...... 查看更多

    20160405 _國泰君安外匯_每日外匯評論

     

    歐元日圓走強  關注各央行議息

     

    市場觀望氣氛濃厚,等待4月各國央行議息結果,以揣測美聯儲未來能否加息。本週歐、美央行將發佈3月會議紀錄,澳洲聯儲也將公布4月利率會議,料將為全球匯市帶來波動。另外,本周美聯儲主席耶倫與另外五位美聯儲委員再度發言,投資者有望從中獲得利率變動的啓示。

     

    歐洲央行(ECB)在4月7日(周四)公布3月會議紀錄,歐央行今年3月會上曾公佈進一步刺激措施,進一步減息並提高每月購買資產規模。歐元逼近1.1400水平,趨勢仍稍強,下方支持1.1315、1.1245。

     

    周二開市,市場等待澳儲行議息,下週英倫銀行及加拿大央行議息。日本公布多項數據,日本3月日經服務業採購經理人指數為50,前值51.2。日本3月日經綜合採購經理人指數為49.9,前值51。日本2月勞動現金收入年率為0.9%,前值0.0%,預估為0.2%。日本2月實際現金收入年率為0.4%,前值0.0%。美元兌日圓明顯走強,跌至110.80水平左右,上方阻力111.60、112.25。

     

    澳儲行正舉行議息會議,市場料維持利率2厘不變。澳洲上周ANZ消費者信心指數為113.4,前值114.5。澳洲3月AIG服務業表現指數為49.5,前值51.8。澳洲2月貿易帳(季調後)為-34.1億澳元,前值-29.4億澳元,預估為-25億澳元。澳洲2月貿易帳(季調後)為-34.1億澳元,前值-29.4億澳元,預估為-25億澳元。澳元回軟至0.7575水平,趨勢整固,上方阻力0.7655、0.7745,下方支持0.7505、0.7445。

     

    週一亞市早段,商品貨幣雙雙觸及高位,澳元及紐元分別高見0.7679及0.6904,隨後輕微走低,澳洲公佈3月TD通脹率及2月零售銷售,結果旨不及預期,打壓澳元直線下滑至0.7630水平,同時拖累紐元逐步向下。美元兌日圓開市時於111.80觸及日內高位,隨後持續下跌,午市於111.40位置震盪。歐系貨幣亞市走勢分化,歐元早段於1.1413觸及全日高位後不斷下跌,午市跌至1.1400下方,而英鎊表現則較為平淡,主要於1.4230水平上落。

     

    歐市早段,英鎊下跌至日低1.4191,隨後英國公佈3月建築業採購經理人指數,結果優於預期,刺激英鎊自低位大幅上揚,午市高見1.4322,歐元區公佈2月失業率維持於10.3%,但2月CPI的負增長擴大,打壓歐元跌至日低1.1358,午市受英鎊帶動回升,重上1.1400。美元兌日圓時段內走勢反覆,一度上揚至接近日高,隨後回落至111.30水平。商品貨幣表現依舊疲弱,澳元兌美元受澳洲零售數據疲弱持續拖累,期間跌勢一度擴大至1%,低見0.7606,及後跌勢略為收窄。

     

    美市時段,美國經濟數據整體差過預期,美國3月ISM紐約企業活動指數公佈為50.4遠差過預期54.1及前值53.6,美國2月耐用品訂單月率修正值下跌3.0%,同樣遜預下跌2.8%。數據加深市場相信,美國聯邦儲備理事會今年將保持緩慢加息的步伐,美元受壓,兌一籃子主要貨幣走低,美匯指數尾市跌0.07%,報94.551,距離上週的五個半月低位94.319不遠。目前聯邦基金利率期貨反映,緊接下來的兩次會議分別是4月和6月的加息機率,都遠低於7月的會議,估計美聯儲7月加息的機率為40%。

     

    國泰君安外匯有限公司分析員徐惠芳

    免責聲明 本研究報告內容既不代表國泰君安期貨(香港)有限公司 (“國泰君安”)的推薦意見也並不構成所涉及的個別期貨產品及期權的買賣或交易之要約。同時,本研究報告並不構成,亦無意作為,也不應被詮釋為專業意見。 國泰君安的銷售員,交易員和其它專業人員可能會向國泰君安的客戶提供與本報告中的觀點截然相反的口頭或書面市場評論或交易策略。 國泰君安集團的資產管理部和投資業務部可能會做出與本報告的推薦或表達的意見不一致的投資決策。 報告中的資料力求準確可靠,但國泰君安並不對該等資料的準確性和完整性作出任何承諾。本研究報告所載有的資料乃根據國泰君安認為可靠的資料來源而編製,惟該等資料來源未經獨立核證。在本文件表達的預測及意見只作為一般的市場評論,並不構成投資意見或保證回報。報告中可能存在的一些基於對未來政治和經濟的某些主觀假定和判斷而做出預見性陳述,因此可能具有不確定性。投資者應明白及理解投資期貨及投資相關產品之目的,及當中的風險。另外,投資市場有眾多不明朗因素及突發事件,本文件所述的投資可能不適合所有投資者,且並未考慮各收件人的特定投資目標或經驗、財政狀況或其他需要。因此,本研究報告並無就其中所述任何投資是否適合或切合任何個別人士的情況作出任何聲明或推薦,亦不會就此承擔任何責任。投資者須基於本身的投資目標、財政狀況及特定需要而作出投資決定;在有需要的情況下,應於作出任何投資前諮詢,不要依賴此報告所提及之內容。

     

  • 20160406_國泰君安外匯_每日外匯評論   日圓續走強  歐元英鎊整固   市場觀望氣氛濃厚,等待4月各國央行議息結果,以揣測美聯儲未來能否加息。本週歐、美央行將發佈3月會議紀錄。另外,本周美聯儲主席耶倫與另外五位美聯儲委員再度發言,投 ...... 查看更多

    20160406_國泰君安外匯_每日外匯評論

     

    日圓續走強  歐元英鎊整固

     

    市場觀望氣氛濃厚,等待4月各國央行議息結果,以揣測美聯儲未來能否加息。本週歐、美央行將發佈3月會議紀錄。另外,本周美聯儲主席耶倫與另外五位美聯儲委員再度發言,投資者有望從中獲得利率變動的啓示。

     

    歐洲央行(ECB)在4月7日(周四)公布3月會議紀錄,歐央行今年3月會上曾公佈進一步刺激措施,進一步減息並提高每月購買資產規模。歐元逼近1.1400水平,趨勢仍稍強,下方支持1.1315、1.1245。

     

    日本2月同步指標初值為110.3,前值113.5,預估為110.3。日本2月領先指標初值為99.8,前值101.8,預估為99.8。央行行長黑田東彥也表示,將密切關注外匯市場,並重申進一步下調已經為負的利率的可能性。日元兌美元今年至今已經升值9%,為G10經濟體中表現最強的貨幣。美元兌日圓跌至110.25水平左右,趨勢往下,上方阻力110.85、111.45。

     

    中國3月財新服務業PMI為52.2,前值為51.2。英國3月BRC同店零售銷售年率為-1.7%,前值-2.0%。英鎊回軟至1.4150水平左右,趨勢往下,上方阻力1.4240、1.4295、1.4365。

     

    週二亞市早段,澳洲及紐西蘭公佈多項經濟數據,結果全面不及預期,拖累商品貨幣自開市便逐步下滑,午市紐元跌破0.6800水平,而澳洲聯儲維持利率於2.0%不變,刺激澳元一度大幅反彈並於0.7632刷新全日高位,會後澳洲聯儲表示,全球經濟及其他國家的利率前景的不確定性依然持續,未來一兩年通脹可能維持在低水平,而低通脹率為未來進一步減息提供空間,消息令市場對澳洲聯儲5月會議將減息的預期大幅升溫,打壓澳元自日高直線回落。歐市商品貨幣持續疲弱,澳、紐進一步走低,美市紐西蘭公佈本週乳製品價格大幅高於前值,刺激紐元有較大反彈並重上0.6800收市。

     

    美元兌日圓開市時於111.36觸及日內高位,日本公佈2月勞動及實際現金收入皆高於預期,推動美元兌日圓逐級下滑,午市跌至110.80水平。歐市日本財政部、金融服務署及日本央行官員舉行會議,會後日本內閣官房長官菅義偉表示,將密切關注市場並與各國保持合作,必要時將採取適當行動,消息刺激市場避險情緒升溫,進一步追捧日圓,美元兌日圓跌破年度低位至110.30位置。美國數據未能影響日圓升勢,於109.95創2014年10月31日以來低位,收於110.34。

     

    歐系貨幣亞市於區間上落,歐元主要維持1.1400水平徘徊,日內高見1.1405,而英鎊於1.4279觸及全日高位。歐市時段,德國、意大利、法國及歐元區先後公佈多項經濟數據,結果普遍未如理想,打壓歐元快速走低至1.1340水平,午市維持低位震盪,英國亦公佈3月服務業及綜合採購經理人指數,結果優於預期,但同時英國央行公佈3月23日會議紀要,表示英國經濟在第一季度放緩,同時市場受英國脫歐陰霾影響,打壓英鎊持續走低,午市跌穿1.4200水平。美市時段,美國公佈3月ISM非製造業採購經理人指數,結果好於預期,打壓歐系及商品貨幣跌至全日低位,午市維持低位整理。

     

    經合組織(OECD)預期,德國經濟2016年、2017年將維持相對強勁增長,德國需要提升投資以及生產力令經濟增長更加強勁。歐元區3月綜合採購經理人指數終值為53.1,前值及預估為53.7。德國3月綜合採購經理人指數終值為54.0,前值及預估為54.1。歐元區3月服務業採購經理人指數終值為53.1,前值54,預估為54。

     

    英國3月綜合採購經理人指數為53.6,前值52.8,預估為53.4。英國3月服務業採購經理人指數為53.7,前值52.7,預估為53.5。

     

    國泰君安外匯有限公司分析員徐惠芳

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  • 20160401_國泰君安外匯_每日外匯評論   日圓英鎊整固  歐元稍強   市場觀望氣氛濃厚,等待美國公布非農就業數據,以揣測美聯儲4月底會否加息。日本公布多項數據,日央行公布3月短觀報告,大型製造商信心是約3年以來的最弱。   ...... 查看更多

    20160401_國泰君安外匯_每日外匯評論

     

    日圓英鎊整固  歐元稍強

     

    市場觀望氣氛濃厚,等待美國公布非農就業數據,以揣測美聯儲4月底會否加息。日本公布多項數據,日央行公布3月短觀報告,大型製造商信心是約3年以來的最弱。

     

    日本第一季度短觀報告大型非製造業前景指數為17,前值18,預估為20;日本第一季度短觀報告大型製造業前景指數為3,前值及預估為7;日本第一季度短觀報告大型非製造業景氣判斷指數為22,前值25,預估為24。日本第一季度短觀報告大型製造業景氣判斷指數為6,前值12,預估為8。美元兌日圓在112.00水平爭持,上方阻力112.90、113.55,下方支持111.45、110.65。

     

    中國3月非製造業PMI指數從52.7升至53.8,中國3月官方製造業PMI從49.4升至50.2。

     

    英國2月淨消費者信貸為12.87億英鎊,預估為13億英鎊。英國第四季度經常帳為-326.6億英鎊,預估為-212億英鎊。英國第四季度GDP年率終值為2.1%,前值及預估為1.9%。英國第四季度GDP季率終值為0.6%,前值及預估為0.5%。英國2月央行抵押貸款變動為36億英鎊,前值37億英鎊。英國2月M4貨幣供應年率為2%,前值0.8%。英國2月M4貨幣供應月率為0.9%,前值0.0%。英國2月央行抵押貸款許可為7.4萬宗,前值7.5萬宗。英央行行長卡尼表示,只是貨幣政策本身並不解決低增長的問題。英鎊在1.4300水平爭持,趨勢整固往上,下方支持1.4290、1.4210、1.4155。  德國3月未季調失業率為6.5%,前值6.6%;德國3月失業人數變化為0萬,前值-1萬,預估為-0.6萬。德國3月失業率(季調後)為6.2%,符合前值及預估。歐元反彈至1.1400水平,趨勢整固稍強,下方支持1.1345、1.1295、1.1215。 

     

    週四亞市早段,紐西蘭公佈3月ANZ商業領心指數及2月M3貨幣供應皆不及預期,拖累商品貨幣持續疲軟並維持低位徘徊。美元兌日圓表現反覆,早段一度攀升至112.66的全日高位,隨後急速回吐升幅,午市日本公佈2月新屋開工結果理想,打壓美元兌日圓進一步下滑至112.00邊緣。歐系貨幣盤中維持低位整理,歐元及英鎊分別低見1.1310及1.4326。

     

    歐市早段,德國公佈2月零售銷售及3月失業率,而法國亦公佈2月PPI等經濟數據,結果普遍符合或優於預期,歐元自低位逐步上揚,隨後歐元區公佈的3月CPI亦表現理想,推動歐元午市漲至1.1400下方,英鎊亦公佈第四季度GDP,結果好於預期,刺激英鎊亦大幅攀升至1.4426的日內高位。市場風險情緒升溫,帶動商品貨幣亦雙雙走高,澳元及紐元分別高見0.7723及0.6966。而美元兌日圓走勢則欠缺方向,時段內於112.20至112.50的區間反覆上落。

     

    美市早段,加拿大公佈1月GDP,結果表現理想,打壓美元兌加元急跌至1.2858的日內低位,但同時美國公佈上週初請失業金人數略為增加,而續請失業金人數則有所下降,刺激美元兌加元自日低直線反彈並重上1.3000水平,收於1.3004;美國數據亦刺激歐元先升後回吐,盤中於1.1412觸及去年10月15日以來高位,隨後回吐至1.1380收市,英鎊則輕微反覆向下,收於1.4360。商品貨幣全數回吐之前升幅,澳元及紐元分別收於0.7657及0.6909。美元兌日圓於112.11觸及日低後持續上揚,收於112.57。

     

    國泰君安外匯有限公司 分析員徐惠芳  

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