• 把握時間寫幾句。1. 利率:綜合經濟數據及聯儲局官員意見,暫時市場篤定4月不加息,下一關在6月,FOMC會議在本月底舉行,可能到月中才有加息預期回升情況。2. 大市:美匯仍然偏弱,暫時美股安全,但上升動力欠缺,大市反覆上落,股票表現個別,又是選股時節。3. 策略:市場明顯未有中長 ...... 查看更多
    把握時間寫幾句。

    1. 利率:綜合經濟數據及聯儲局官員意見,暫時市場篤定4月不加息,下一關在6月,FOMC會議在本月底舉行,可能到月中才有加息預期回升情況。

    2. 大市:美匯仍然偏弱,暫時美股安全,但上升動力欠缺,大市反覆上落,股票表現個別,又是選股時節。

    3. 策略:市場明顯未有中長線看法,屬警報解除又未有興趣大手買貨的狀態,中小型股(IWM)及生物科技股(IBB、XBI)較大市強,代表對股票風險胃納回升,開始敢於吸納「有夢想無盈利」的股票。

    4. 選股:現時未有持倉的話,可小注買Tesla motor(TSLA)4月15日到期$270 call。Tesla平民版電動車Model 3接受訂購短短三日,獲近28萬輛訂購,市場憧憬「電動車的iPhone時刻」。的而且確,Tesla能否如期交付訂單,很值得懷疑,但留意周一Tesla公佈第一季電動車交付量差過預期,股價稍跌3%後回穩,即日再創新高,顯示市場資金對交付問題已有一定準備,資金起初重回高增長股,會偏向集中注碼在Tesla這類概念最清晰的增長股,成功攻下一城後,升勢才有可能擴散到其他股票,可候股價輕微回吐時吸納,有機會在期權金僅$4.5元附近買到,有一定值博率。


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  • 家傳戶曉的吸塵機廠商Dyson也做起電動車,要跟Tesla motors(TSLA)鬥一番。留意英國政府投資Dyson,也是看中其電池技術(關鍵是Dyson買了的電池技術公司Sakti3)。Tesla開展Gigafactory計劃後,亦逐漸將自己定位為電池企業,技術夥伴Panas ...... 查看更多
    家傳戶曉的吸塵機廠商Dyson也做起電動車,要跟Tesla motors(TSLA)鬥一番。

    留意英國政府投資Dyson,也是看中其電池技術(關鍵是Dyson買了的電池技術公司Sakti3)。Tesla開展Gigafactory計劃後,亦逐漸將自己定位為電池企業,技術夥伴Panasonic就是當今電池界一哥,這黃金組合現時是很穩妥,不過之後呢?

    電動車要普及至尋常百姓家,無論電量及成本勢必要再有突破,只靠現時鋰離子聚合物 (lithium polymer)技術是否足夠?未來幾年的電池技術競賽,應該才是電動車制式決戰的關鍵。

    更多資訊,可按此


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  • 地獄周,真的沒想過會有時間的。偷十五分鐘也好,寫幾句吧。今晚美國聯儲局議息,我諗連牛池灣順叔都知,今夜焦點,毫無懸念。之前點炒上炒落都好,臨近兩日好淡成交都自動收歛。睇不通,就減倉,等待。唔需要扮叻。之前講的SPDR標普本地銀行業ETF (KRE) Call,近一星期應該走到,價 ...... 查看更多
    地獄周,真的沒想過會有時間的。偷十五分鐘也好,寫幾句吧。

    今晚美國聯儲局議息,我諗連牛池灣順叔都知,今夜焦點,毫無懸念。

    之前點炒上炒落都好,臨近兩日好淡成交都自動收歛。

    睇不通,就減倉,等待。唔需要扮叻。

    之前講的SPDR標普本地銀行業ETF (KRE) Call,近一星期應該走到,價位亦不錯;PowerShares DB Agriculture ETF (DBA) Call仍持有,議息後明朗點再考量加減。

    常看小弟文章的讀者,大概年初至今都有正回報,有裕餘在手,更加不必心急,請輕倉等待,特別是美股的Yield Play,走勢強勁,誘人犯罪,但亦代表非常人多擠迫,議息後息率預期難料,不妨等一等。

    個人對大市方向,是有想法,不過吹無把握口水波,無謂兒戲,亦是交易員大忌。


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  • 過去一周美股市場在誠惶誠恐中反彈,能夠逆勢低位吸納再堅持至今的朋友,固然值得高興,現在未有入市的朋友則一定會問,到時今次是否真反彈?現在應該造好還是造淡?鍊金術師也沒有水晶球,看不透,姑且嘗試分析一下現時形勢。1. 過去三個月,美股下跌期間,資金轉為買入公用股(XLU)及必需消費 ...... 查看更多

    過去一周美股市場在誠惶誠恐中反彈,能夠逆勢低位吸納再堅持至今的朋友,固然值得高興,現在未有入市的朋友則一定會問,到時今次是否真反彈?現在應該造好還是造淡?

    鍊金術師也沒有水晶球,看不透,姑且嘗試分析一下現時形勢。

    1. 過去三個月,美股下跌期間,資金轉為買入公用股(XLU)及必需消費品(XLP)避險,再買入避險三寶:美國長債(TLT)、日圓及黃金。長倉公用、必需消費品股,短倉金融股成為流行的長短倉交易,3月1日晚TLT跌近2%,同時銀行股反彈,顯示此類交易明顯拆倉,趨勢有跡象已經完結,暫時不宜再做。

    2. 一、二月美股業績期期間,大部份股份走勢並不很受業績本身影響,除上述的「避險板塊」外,其他股票出業績,股價是「見光死」的居多,尤其有概念沒盈利的科網軟件股,亦造就過去兩個月美股跌勢。

    3. 近日美股反彈,除了技術超賣及憧憬歐洲央行量寬等因素外,還有一點,是市場已普遍認為美國聯儲局經過年初跌市,加上美國大選年效應,今年必然鬆手不會輕易加息。利率期貨市場顯示,3月16日聯儲局議息會議,94%不會加息,今年加息一次的機會,僅得六成左右,與之前一年加四次息的預期相比,現時市場是極之樂觀。

    4. 問題是,現實是否如此?聯儲局決定加息的兩大準則,失業率近月一直過關,至於通脹,去年12月加息時,通脹基本未達標的2%,今年1月核心通脹(扣除油價及食品價格影響),已升至2.2%,一直有分析指出,聯儲局有可能以此核心通脹作準,換言之是無法抹殺3月加息的可能性。

    5. 美股會否持續反彈,甚至調整完成,鍊金術師不敢斷言,較具值博率的交易,是在市場肯定不會加息的時間,買入對息率敏感的美國金融股認購期權,我會選擇SPDR標普本地銀行業ETF (KRE)的認購期權,3月18日到期的$37 call,今晚有機會$0.75左右買到(美股鍊金術師原文於3月2日晚上於Facebook專頁更新,原買入價為$0.5,文章刊出後價格錄得不錯的升幅,因此調高買入價)。


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  • 常看本欄的朋友,會發現上周沒有《美股一周》,一方面當然是筆者有點忙,但大市欠缺方向,刻意減少交易頻率,亦是原因之一。近來與不少同行交流,發覺1月份成績是輸多贏少,能虧損少於5個百分點,已算是「跑贏大市」。記得初學炒股時,有位股壇前輩一席話,令我終生受用:「炒股要知道何時該買,何時 ...... 查看更多
    常看本欄的朋友,會發現上周沒有《美股一周》,一方面當然是筆者有點忙,但大市欠缺方向,刻意減少交易頻率,亦是原因之一。

    近來與不少同行交流,發覺1月份成績是輸多贏少,能虧損少於5個百分點,已算是「跑贏大市」。記得初學炒股時,有位股壇前輩一席話,令我終生受用:「炒股要知道何時該買,何時該賣,最難是知道何時應該『唔做嘢』。」

    不論散戶還是交易員都是人,一樣賭性重、會「手痕」、衰衝動。尤其過去數年,成熟市場股市大致表現不俗,即使美股不知不覺已反覆跌了半年,此刻仍有不少人不願離開派對,資產管理行業的本質,總要與大市比較,很難完全離開市場,唯有在適當時候提醒自己減少動作,避免墮進「愈做愈錯」的死亡漩渦中。

    講完心態調整,說回策略,現時股市受宏觀趨勢影響,遠大於個別股份的基本因素,要不將持貨時間大為縮短,或者是發掘其他資產市場,例如商品。石油及基本金屬等硬商品連年下跌,未有大型供應商投降之前,都難言見底。

    不過對於各類農產品,鍊金術師認為今年有可能轉勢,大部份農產品價格已跌至貼近五年來的低位,另外今年冬季氣候明顯較以往數年寒冷,有可能稍後影響農作物收成,現時大宗農產品市場幾乎一面倒對今年產量有樂觀預期(例如預計今年咖啡產量會增加兩成),農產品價格就跌個不停,就一直反映這種預期,一旦產量不如原先樂觀,就有可能引發價格急升。

    自問對商品期貨研究不深,想依概念買個「大包圍」,自己就會選擇PowerShares DB Agriculture ETF (DBA),DBA包含多種農產品期貨,例如白糖、粟米、小麥、咖啡、可可等,分佈較為平均,建議可以先小注買入DBA於7月到期的$21認購期權作部署,之後如有個別農產品期貨突破,再考慮加注。

    專欄改名為【鍊金筆記】,冀專欄毋須局限在每周一篇,希望更新時間更具彈性,市道好,可以多寫幾篇,市況不就,就停一停諗一諗。假如時間許可,筆者亦是會優先與讀者分享的。


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