<匯港通訊> 中金發表報告,升維達國際(03331)目標價24.5%至33元,評級重申「跑贏大市」。

報告指,預計維達第二季收入按年增長15-20%,有望彌補第一季損失並令下半年收入錄得正增長,料上半年維達收入同比增1%,毛利率亦會升9.1百分點至37.2%,上半年營業利潤和淨利潤將按年增80%及95%,超過市場預期,主要由於第二季毛利率同比升幅或好於市場預期。中金又指,考慮紙漿價格仍穩定在低位、公司產品結構提升趨勢良好,預計第二季毛利率有望延續第一季水平。

報告又指,疫情常態化有望長期提升居民生活用紙消費量,公司下半年及明年收入有望維持雙位數增長。利潤率方面,預計公司下半年利潤增速將較上半年放緩,但毛利率有望穩定在36%左右水平,加上明年紙漿價格不大幅反彈,2021年公司利潤有望實現雙位數盈利增長。(DS)
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