<匯港通訊> 交銀國際報告稱,今年3月以來,隨著電力需求復甦,華能的股價已反彈約31%,不過認為其股價已基本反映利好因素,維持0.44倍2020年預測市淨率的估值基准,並下調其目標價2.7%,由3.33元調低至3.24元。該股現價估值合理,但短期缺乏催化劑,評級由「買入」降至「中性」。

該行將華能今年的總電力銷量增長預測降低2個百分點,至按年跌4.6%。另又認為,沿海地區的控煤政策以及新建成的特高壓輸電網將使火電利用小時數維持疲弱。

在下半年疲弱的電力市場中,預計集團的售電價差可保持穩定,但是認為市場可能忽略了一些擔憂,包括集團沿海機組較多,電力銷售的跌幅可能高於同業;新能源投資帶來財務壓力;以及現有火電機組進一步減值。

該行又表示,據了解,由於新冠疫情的影響,今年首季風機的供應存在短缺。由於恢復生產時間較遲,預計項目建設會推遲3個月,可能導致新增的項目沒有補貼。 (CC)
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