<匯港通訊> 交銀國際調高領展房產基金(00823)目標價11.1，由74.6元上調至82.88元，維持「買入」評級。

交銀國際稱，領展以27.72億元人民幣收購上海七寶萬科廣場50%股權，年租金收入約3.94億元，相當於收購總收益率為6.2%。假設其NPI利潤率與領展在內地其他購物中心相似，估計淨收益率4.6至4.7%，具吸引力。

隨著購物中心進入第二個租賃周期，約73.6%的租約將在2021至2023年到期，該行預計，如果未來3年能實現40%的租金調整率，到2023年租金上升間約30%。

該交易預計將於3月完成，該行預計2022財年將產生全年利潤貢獻，令2022財年的每基金單位分派增長2%之內。 (CC)