<匯港通訊> 交銀國際發表報告,將中國財險(02328)目標價從7.5元下調4%至 7.2元,評級從「買入」下調至「中性」;認為公司今年仍受到車險綜改和信用保證險承保虧損的雙重壓力,預計 2020 年盈利按年下降 18%,2021 年增長 8.5%,較原預測下調 3%。

報告指,財險2020 年保費增速顯著放緩,車險佔比同比持平。2020 年人保財險保費按年持平,較往年顯著放緩。保費增長主要來自意外傷害及健康險、農險,但信用保證險大幅收縮,拉低整體保費增速。

該行指,車險綜合改革使得車險保費增速顯著放緩。2021 年前三季度車險保費增速都將受到基數較高的影響,綜合成本率變動仍存在不確定性。信用保證險承保虧損有望較 2020 年收窄,但仍拖累盈利,存量業務預計在2022 年下半年完全出清。(EC)
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