<匯港通訊> 交銀國際評論指,廣電總局恢復遊戲審批,包括第三批,共計發放 238 款遊戲版號,主要 以中小開發商為主。2018 年手遊市場規模增速僅 15%,認為主要由 於老遊戲增速乏力,新遊戲暫無法替代老遊戲地位。該行估算騰訊(00700)、網易2018年新遊戲貢獻約20%的手遊收入。騰訊原有手遊收入增速在15-20%之間。網易2018 年老遊戲 IP 收入負增長,但仍位手遊收入 43%。短期內,交銀國際認為,騰訊、 網易遊戲收入增速仍有壓力。

交銀國際認為,政策對遊戲的監管不是一刀切,而版號發放不代表遊戲市場規模可快速恢復增長。版號的開放僅是行業或有恢復的信號,手遊行業的增長仍主要依賴遊戲品質和運營情況。其保守估計2019 年手遊規模增速11.6%,至1490 億元人民幣,騰訊+網易合計貢獻85%的收入,相比2018 年的 80%繼續提升,對兩股仍為「買入」評級。

(SY)
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