<匯港通訊> 匯豐證券發表報告,將郵儲銀行 (01658)的目標價由5.2元上調至5.3元,重申「持有」評級。

報告表示,郵儲銀行在今年首季有強勁的淨利息收入、利潤率提升和成本效益提高,也就表示非利息收入疲弱,現時A股的發行量還未能足以滿足中長期需求,盈利增加部分被負面的權益資金成本(cost of equity)和外匯變化所抵消。

匯豐指,雖然郵儲銀行的盈利優於預期,但是對結構性資本需求保持謹慎態度,今年首季的一級資本充足比率按季增加25點子,至 8.9%,保留盈餘(Retained earnings)有助一級資本充足比率,但是現金股息和優先股股息的支付將會令資本有所影響,銀行內部評級法計算的資產風險指標風險加權資產《RWA》按季僅增長577億元人民幣(下同),資產增加2.14萬億元。

該行提高了郵儲銀行2018及2019財年的盈利增長預測,分別為7% 及 5%,至約540億元及570億元,由於行業在權益資金成本更為保守和宏觀美元和港元外匯的樂觀預測。(EC》
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