<匯港通訊> 匯豐環球研究發表報告,指內房股將迎來業績期,料相關股份中期業績將極為兩極化,中小型開發商或發盈喜,但其他開發商或難實現可觀的增長。同時,大部份開發商增加派息的空間有限,上調全年銷售目標的機會微。

匯豐稱,內房面對三大挑戰,包括去年高基數效應、利潤率收縮及增派息空間有限。由於2018年上半年盈利的高基數效應,該行覆蓋範圍內的7隻股份,要在今年上半年取得可觀的盈利增長有一定壓力,當中包括6隻港股,分別為雅居樂集團(03383)、華潤置地(01109)、中國金茂(00817)、富力地產(02777)、大悅城地產(00207)及SOHO中國(00410)。另外,該行料有6間開發商上半年的利潤率將收縮,包括雅居樂、華潤置地、旭輝(00884)、中國金茂、大悅城及龍湖集團(00960)。

該行又指,慷慨派息為其中一個對股價有正面影響的因素,惟不少股份提升派息的空間有限,而中國海外發展(00688)是較有潛力增加派息的股份。

另外,該行稱其覆蓋的股份於近期反彈後,僅較今年4月的高位平均調整9%,是相對溫和。大型股方面,該行推薦中海外,小型股則看好旭輝及合景泰富(01813),對三股的評級均為「買入」,目標價分別看40元、6.8元及12.2元。 (CC)

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