<匯港通訊> 匯豐環球研究部發表報告,降九龍倉(00004)目標價28%,由23.5元降至16.8元,評級維持「買入」。

報告指,與同業表現相似,九龍倉的地產業務上半年受到疫情影響,同時由於系內重組公眾持股量增加,也令股價表現帶來了短期波動。但該行認為,九龍倉業務已大部分回到正常水平,內地零售業務在五月表現已追過疫情前水平,預計下半年盈利會回到正面,明年上半年派息將會上升,相信現時估值是過度悲觀。

報告指,集團香港資產約佔總資產29%,最近系內重組也可以帶來幫助,因為消除了集團在投資香港時,可能與母公司會德豐發生衝突的可能性,同時如果九龍倉透過收購會德豐香港地產業務,來加強其香港業務,亦不會對此感到驚訝,更可能有助增強中期增長可見度。(DS)
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