從過去一年走勢觀贲，歐舒丹(00973)股價每每跌至14.5元或以下水平，皆見公司大額回購，偶爾亦會見到首席執行官 Reinold Geiger 個人增持，近兩周，相同情況再次出現，Reinold Geiger 上周增持259.7萬股，平均買入價約14.7元，自己佔公司股權升上74.27%，雖然好像增持空間有限，但亦令人懷疑會否有其他財技安排。

其實歐舒丹最新半年同店銷售增長近乎零，全靠開新店支撐，主要獲利市場日本亦見停滯不前，反而在本季會在巴黎耗巨資開旗艦店，但偏偏就在此時刻，主要股東疑似大手筆增持，值得大家留意，作為一般生意，近20倍之市盈率可能是不便宜，但作為一個歐洲護膚品牌，若然大股東與股權基金聯手私有化，就可能釋放更高價值。

目標價：17元
止蝕價：12.5元

(筆者：興業僑豐證券投資服務董事總經理鄭家華)
注：筆者管理客戶持有上述股份