<匯港通訊> 大和將中國中鐵(00390)目標價由7.1元上調4.2%至7.4元,評級由「跑嬴大市」升至「買入」。

大和表示,中國中鐵於6月15日宣布債務轉換計劃,該行認為將降低其資產負債和財務成本,同時提高其在2019年以後開展更多新項目的能力。指中國中鐵估值具有吸引力,因應估值基數伸延和近期股價修正等因素,從而上調評級。

大和指,儘管中國中鐵少數股東權益增加,但仍將2018年每股盈利預測略微上調0.4%,以反映較低的利息支出預測。但2019年每股盈利預測下調2.5%,以計入較低的利息支出估計和A股發行時的每股盈利攤薄。最新目標價上調至7.4元,基於不變的7.3倍市盈率,評級升至「買入」,將估值基數由2018伸延,至2018-2019年每股盈利預測平均值。該行認為近期股價調整提供該股良好的買入機會。預測中國中鐵2018至2019年純利分別為184.1億元人民幣及216.38億元人民幣。 (CK)
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