<匯港通訊> 大和發表研究報告,上調中國石油股份(00857)目標價25.5%,由2.55元調高至3.2元,評級由「持有」升至「跑贏大市」。

大和稱,美國總統特朗普於社交網站發文,預期OPEC+(油組+產油國)將每日石油產量減少1000萬至1500萬桶,雖然會議延遲至周四(9日),但估計油價戰會迅速降溫。目前維持對2020年及2021年布蘭特油期價格分別為每桶35美及47美元的預測,並等待OPEC+最終的協議。

該行對集團煉油與化工業務的看法趨正面,因相信煉油廠不需要交出所有意外利潤(windfall profit),可以與政府商討保留部分利潤。該行預期,煉油與化工業務今年息稅前利潤(EBIT)為275億元人民幣,即按年增1倍;由於國內需求復甦,全球油價低迷,營銷錄47億元人民幣的EBIT。

該行上調集團今年的折舊折耗及攤銷成本至每桶油當量17.4美元,即按年增15%。另預計其勘探與生產業務今年錄息稅前虧損240億元人民幣,集團或削減此業務的資本開支三成。另下調對其今年每股盈利預測28%,但上調明年預測5%,以反映煉油與化工業務毛利上升的預期。 (CC)

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