<匯港通訊> 武漢新型冠狀病毒肺炎(WARS)疫情持續擴散。大和將香港中華煤氣(00003)的目標價由17.2元下調5.8%至16.2元，評級由「跑贏大市」下調至「持有」，但認為新主席接任後，紅股可能會繼續，有固定股息率的紅股以支持當前股價。

大和表示，今年上半年由於新型冠狀病毒，將會充滿挑戰，預計煤氣的股價是唯一公用股，可能受到潛在的逆風，由於其煤氣銷量與服務性行業用戶有密切關係，相信上半年受到武漢新型冠狀病毒爆發影響。該行表示，在2003年非典型肺炎(SARS/沙士)爆發期間，煤氣在香港公用事業公司中唯一股價下跌，當時股價較香港同業下跌6%，鑑於煤氣的收入既不受監管或固定的一次性合同，公用事業同行的回報率為5-26%，以及與服務性行業《即飯店和旅館》高度相關。在2003年上半年，儘管迪士尼樂園等各種項目的盛大開幕，煤氣公司的煤氣銷量錄得增長2%。因此，該行將香港煤氣銷售量預測調低0.5%，並降低中國燃氣銷售量；預計2020年的銷量增長0.5個百分點，同時也削減了2020年新能源業務的稅後營業利潤預測，這反映該行對商業天然氣銷量和中國經濟前景更淡。

報告表示，儘管存在WARS，但紅股可能會繼續存在。管理層在中期業績中表示，不會更改10送1的紅股政策，雖然在2002-2005年SARS及2007年，煤氣曾經停止發紅股，隨著李兆基的兩個兒子2019年擔任新主席，預計不會改變股息政策；因此，相信煤氣會繼續其2019年的股息增長政策，在2020年中派發。(EC)

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