<匯港通訊> 大和將人保(01339)目標價由5元下調16%至4.2元,評級重申「買入」。

大和表示,人保2019年的預售(jumpstart)工作已經開始。該行引述人保管理層指,人保將推廣其重症病產品,如「無憂人生」,以及其他長期定期優質產品及儲蓄產品。該行指有關產品的定價息率上限為3.5%。管理層預計在預售期間儲蓄產品將出現負增長。

大和指,對於2019年人保計劃更多地關注具有高新業務價值(VNB)和常規溢價的產品,並積極減少短期和單一優質產品的比例。人保壽險計劃於2019年的 VNB 和首年毛保費(FYP)的按年增長均為正值。

大和重申對人保「買入」評級,但將目標價下調至4.2元。該行亦將其2018至2020年純利下調3%至16%,主要是由於附屬中國財險(02328)的盈利減少。但大和稱由於人保 A 股 IPO 上市,因此亦考慮人保的每股盈利攤薄。 (CK)
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