<匯港通訊> 大和發表研究報告，將人保(01339)目標價由4.4元上升4.55%至4.6元，維持「買入」評級。報告表示，人保透過主要子公司為「業務價值」制定了清晰的願景，及通過科技、服務和協同效應作「戰略價值創造」。

報告表示，人保管理層強調綜合成本率《CoR》為產險業務的重點和目標，並在中期實現綜合成本率目標為95%《預計2019為97.5%》。此外，其保費組合當中，期望未來非汽車保費貢獻更大，從首9個月的佔比43%上升至中期的60%左右，分散當前汽車保險業務集中的風險。

報告又表示，其管理層重申人保壽險的代理業務的轉型，並指該業務為基石。人保壽險目標在2022年在代理人數達到13萬，意味著2018-22年的複合年增長率為28%。故人保的壽險的新業務價值(VNB)增長是可能處於同業的領先地位，該行估計其VNB金額在未來兩年內將跑贏同行。管理層旨在使壽險成為支持集團市值的新支柱。

大和將2019-2021對人保淨利潤預測提高2-4%；又表示，市場將人保視為以產險為中心的傳統的企業集團，幾乎沒有協同作用，但該行相信「3411項目」會成功執行，將建立具有新的「保險+技術+服務」業務模式的人保集團。(EC)