<匯港通訊> 摩根士丹利發表研究報告表示,將匯豐控股(00005)今財年每股盈利預測上調3.9%,由於預期信貸損失(ECL)降低,但被較高的稅收抵消。同時將2021及2022財年每股盈測上調4.3%及下調1.6%。

該行預計,匯控將在末期業績恢復每股0.1美元末期股息,到2021年升至0.22美元。儘管第3季度匯控表現強勁,但收入仍然受壓及較低的股利,維持目標價33元不變及「與大市同步」評級。

報告表示,預計匯控的淨息差(NIM)在第4季將進一步下降至118點子,2021及2022年NIM會有所回穩但隨著2020年利率下降的影響,預計淨利息收入(NII)在2021年將按年下降7%,然後再在2022年增長3%。該行預計2020年NII收縮35億美元,高於公司下降約30億美元的指導。

大摩表示,將匯控未來2年的營業費用預測上調0.8%、0.2%,2022年則調低0.2%,考慮到第3季成本高於預期,亞洲運營支出溫和增長。總的來說,期望匯控能夠很好地控製成本,並超越2020年戰略計劃設定的目標。

大摩表示,將匯控2020財年的預期信貸損失(ECL)削減至89億美元,與匯控預期相若,指導為80-130億美元的下限,並假設第4季ECL為14億美元,將2021的預期信貸損失下調至48億美元。(EC)

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