<匯港通訊> 建銀國際調低恒安國際(01044)目標價,由80.9元急降至64.7元,評級則仍維持「跑贏大市」。

建銀國際稱,市場對恒安國際衛生巾業務的內部交易及毛利率差異感到困惑,該行相信基於原材料採購來源以及生產過程特別是高檔系列產品所引起,及由部分內部交易所致。由於公司未有直接道出出售物業予關連人士的交易問題,近日有報導指物業管理業務是由行政總裁關連方擁有,相信公司尚未就該交易提供足夠理由,將令公司管理問題蒙上陰影,為此,將公司目標價由80.9元降至64.7元,相等於2019年預測市盈率16倍,原為20倍。

不過,建銀國際考慮到公司已提及沽空報告主要指控,因此仍予「跑贏大市」評級,2018財年純利預測38.71億元人民幣。 (SY)
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