<匯港通訊> 德銀調低中華煤氣(00003)目標價6.5%,由12.4港元降至11.6港元,評級「沽售」。

德銀指,煤氣在6月16日公布8月起計劃加價每度1.1港仙,包括燃氣費調整等加幅等同4.3%,加價時間較德銀預期為2018年4月1日為早,同時承諾最少兩年不再加價,即使計入加價,德銀估計煤氣氣價仍較「兩電」的便宜約26%及25%,並估計下一輪加價會在2019年8月,2021年以後價格調整料會是每3年進行一次。

報告引述煤氣管理層在6月7日股東會上稱,有意未來3年投資100億港元於中國新能源上,估計未來新能源佔總盈利比重,會由現時約5%升至20-25%,並有有信心未來持續發紅股給股東。

德銀因此今次加價,上調煤氣盈測,2017及2018年盈測升至74.165億港元及81.48億港元,因應盈測及發行紅股攤薄影響將目標價降至11.6元。 (SY)
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