<匯港通訊> 摩根大通發表研究報告，指撇除發展項目入帳利潤及資本化利息，恒隆地產(00101)去年業績符合該行預期。該行認為，集團提高每股末期息1仙，對市場而言是正面的驚喜，而旗下在中國的購物中心的出租率及零售銷售增長都令人鼓舞。該行維持對其「增持」評級，目標價23.1元。

該行稱，集團增加派息，反映了去年的表現強勁，以及來年表現強勁的潛在正面訊號。集團年股東應佔基本純利為44.74億元，按年增9%，符合該行預期。

中國零售業務增長強勁，期內收入按年增12%，撇除新物業的影響則增10%；營業利潤按年增12%。以人民幣計算，來自上海以外的收入按年增19%，而來自上海的收入增8%。該行指，恒隆旗下所有商場的零售銷售均有良好增長，其中大連、瀋陽及無錫的商場的增長逾20%。

至於香港的零售業務，受到旅客減少及本地社會不穩影響。該業務收入及營業利潤均按年增2%，銅鑼灣及旺角物業組合的零售銷售按年跌一成及1%。不過，在出租率支持下，本港的零售業務組合具有一定彈性。 (CC)