<匯港通訊> 摩根大通發表研究報告,下調香港中華煤氣(00003)目標價4.5%,由15.5元調低至14.8元,維持「減持」評級。

摩根大通指,集團上半年業績低於該行預期約10%,三大業務(香港煤氣銷售、中國燃氣銷售及新興環保能源業務)的收入及毛利均遜預期。

基於中港經濟放緩,集團管理層對下半年給予偏淡的指引,並下調全年銷售量增長的目標,香港銷售量由持平至增1%,下調為跌1至1.5%,但8月1日起加價料有助抵消部分影響;而中國銷售量增長由增15%放緩至約10%。該行指,除非商品價格出現有顯著轉變,否則料其新興環保能源業務下半年的盈利表現難有明顯改善。

該行下調對其中港業務銷售量的預測,中國銷售量由增13%下調至增11%,香港銷售量由持平下調至跌1%;基於集團的經營溢利疲弱及房地產重估收益下降,下調對其2019至2021年每股盈利預測20%,又預期集團於2022年開始會減少每股股息的增長幅度,故下調其目標價,並維持「減持」評級。 (CC)
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