<匯港通訊> 瑞信將中石油(00857)目標價由5.7元上調至6.2元,主要因為上調油價預測,惟續評「中性」。瑞信將2018-2020年三年對布蘭特油價預測各上調至71美元、70美元及65美元。

瑞信表示,中石油股價表現在2017全年及2018年首季遠遠落後於大型石油同行,預料有關趨勢將持續。瑞信指,在冬季天然氣短缺期間液化天然氣現貨進口量增加的情況下,進口氣體虧損負擔必然拖累中石油,估計有關負擔將繼續拖累中石油2018年首季的收入。

瑞信預計在2018年油價較高的環境下,中石油的進口氣體虧損負擔將同比繼續惡化。以每桶71美元的價格計算,估計中石油進口氣虧損會擴大至280億元人民幣,2017年為240億人民幣。

瑞信又指,在過去冬季天然氣短缺產量嚴峻下,中石油預算2018年天然氣產量同比僅有3%增長。估計由於天然氣需求強勁,中石油或可能需依靠高成本現貨液化天然氣進口,以彌補如往年冬季的供應短缺情況。預測中石油2018至2019年純利分別為496.3億元人民幣及415.79億元人民幣。 (CK)
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