<匯港通訊> 瑞信將比亞迪電子(00285)目標價由16元上調6%至17元,評級重申「跑嬴大市」。

瑞信表示,該行6月15日參觀了比亞迪電子的惠州辦事處和工廠,有關工廠生產金屬和玻璃外殼。該行仍認為比亞迪電子在 Android 手機外殼市場佔有優勢,而新業務將長期令該公司受惠。

瑞信指,短期內比亞迪電子的智能手機業務將保持軌道,並在金屬加玻璃外殼方面具有競爭優勢,客戶關係表現佳及生產擴張和自動化亦有競爭優勢,而內地智能手機需求正反彈,估值具有吸引力。

瑞信指從長遠看,看到比亞迪電子的金屬業務轉型,3D玻璃業務增長,其亦正建立非 Android 和非智能手機業務。該行認為投資者過度關注比亞迪電子的金屬業務,而令公司的3D玻璃和汽車電子業務受到低估。

瑞信表示由於收入增加和組件業務假設更新,將2018至2020年每股盈利預測提高5%至9%,並提高目標價,目標價仍基於歷史平均市盈率和2019年市盈率9.5倍,同時重申「跑嬴大市」評級。瑞信預測比亞迪電子2018至2019年純利分別為28.01億元人民幣及33.66億元人民幣。 (CK)
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