<匯港通訊> 瑞信發表研究報告,上調比亞迪(01211)目標價25%,由100元調高至125元,維持「跑贏大市」評級。

瑞信稱,集團管理層預期「漢」大型新能源轎車9月及10月的銷量分別達到6000輛及8000輛,超出集團每月3000至4000輛的預期,亦高於該行的估計。

集團又計劃明年首季推出DM-i插電式混合動力車,價格預期與內燃機車相同,因為DM-i增加的大約2萬元人民幣成本,可以透過10%汽車購置稅減免及中央政府6800元的補貼彌補。

電池業務方面,集團稱不少主要汽車製造商正尋找潛在比亞迪電池供應,集團今年年底會增加刀片電池容量,至明年年底翻倍。新的外部客戶名單將於明年公布,但明顯的收入及盈利貢獻或在2022年才出現。

考慮到「漢」銷售表現強過預期,以及DM-i技術的插電式混合動力車銷量上升,該行上調對其2020至2022年盈利預測10.6%至23.1%,故調高目標價。 (CC)
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