<匯港通訊> 瑞信將郵儲銀行(01658)目標價由5.9元上調至6元,評級維持「跑嬴大市」。

瑞信表示將郵儲銀行2018及2019年純利調高5%至9%,至518.31億元人民幣及573.16億元人民幣。該行指郵儲銀行的業務模式獨特,存貸比率低至45%,因此在當前宏觀調控背景下應該會受益。

該行認為,隨著資產收益率的提高及相對穩定的融資成本,郵儲銀行的利潤增長勢頭可能在2018年進一步擴大8個基點,而銀行仍將目標貸款增長訂為15%,目標在2018年底達到50%的存貸比率。

該行又指,由於手續費收入持續增長,主要由發卡手續費所驅動,預計郵儲銀行將保持11%至13%的撥備前營業利潤(PPoP)增長率,甚至在未來兩年出現兩位數的費用增長。 此外該行亦估計因資產質量改善,信貸成本將從2018年的64個基點降至59個基點。 (CK)
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