<匯港通訊> 瑞信發表研究報告,下調電能實業(00006)目標價9.4%,由64元調低至58元,維持「跑贏大市」評級。

集團上半年核心盈利30億元,據該行計算為按年跌20%,表現遜市場預期,可能是新型肺炎疫情影響令成本超支。受英國稅改引致的一次性虧損8億元的影響,純利下跌40%;每股中期息與去年同期持平,為0.77元,符合預期。

期內,集團英國業務經常性溢利跌約11%,相信是由於英鎊疲弱,以及營運成本高過預期引致虧損。澳洲業務跌11%,主因貨幣疲弱。英國及澳洲業務上半年分別佔集團經常性溢利約52%及22%。香港業務收入由低基數增長14%。在兩間燃煤電廠的經營權轉移後,中國業務利潤貢獻跌89%。

基於英國及澳洲業務盈利下降,該行下調對其2020至2022年每股盈利預測11至12%,故相應調低目標價。該行認為其股息率6.5%具吸引力,為香港公用股中最高,長建(01038)及電能仍是該行本港公用股首選。 (CC)

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