<匯港通訊> 瑞信發表研究報告,將華潤置地(01109)目標價由44.4元上調3.15%至45.8元,維持「跑贏大市」的評級。

報告表示,潤地上半年核心盈利為81億元人民幣(下同),按年增長11%,佔該行2019財年全年預測的35%;增長主要受到聯營收入增加的推動。淨負債率增加12.5百分點至50.2%。該公司中期股息每股0.129元,全年派息比率指引35%。

報告表示,潤地在今年首7個月實現合同銷售額1310億元,按年增長14%,佔其全年銷售目標的54%。管理層有信心在2019年實現其銷售目標,基於總可售資源為4390億元。該行指,潤地上半年租金收入按年增長35%,主要受到上半年新商場的推動,管理層指導全年租金增長將超過30%,預計在20-21財年增長維持在10-20%。

瑞信表示,將對公司2019及2020年的盈利預測下調3%及4%,但會上調2021年的盈利預測2%,計入入賬的延遲時間表。另外,該行將資產淨值預測上調3%以反映新收購的土地。(EC)


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