<匯港通訊> 瑞信發表研究報告,指香港中華煤氣(00003)上半年經常性溢利按年5%,低於該行預期約10%;中國公用事業業務經營收益符預期,而香港及新興環保能源業務則遜預期。

集團的香港業務表現受煤氣銷售量放緩拖累,管理層預期8月1日起加價有助紓緩下半年的壓力。至於中國燃氣銷售量,全年指引為按年增多於10%,預期下半年售氣毛利改善。集團管理層對近期政策的看法正面,包括接駁費政策、取消外商投資限制,以及管道改革。

瑞信下調對其2019年每股盈利預測3%,主要由於香港業務盈利下降,維持對其目標價11.9元,評級「跑輸大市」。

該行認為,煤氣現價估值相當於2020年預測市盈率34倍屬昂貴,中國分銷商中,首選為中國燃氣(00384)及新奧能源(02688),因估值較好;香港公用股中,首選為電能實業(00006)。 (CC)
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