<匯港通訊> 瑞信發表報告,將長江基建(01038)目標價由72元輕微上調1.4%至73元,維持「跑贏大市」評級。過去英鎊疲軟,隨著貨幣走強,該行將2020-2021財年長建每股盈利略微提高1-2%,該行在香港公用事業領域的首選股為長建。

報告表示,在2020年前景報告中所提到的,該行認為英鎊兌美元將在12個月內恢復至1.4元水平。由於長建收益約50%為英國資產,希望這會是長建的催化劑。目前長建的估值《接近5%的股息率》似乎吸引。該行表示,長建在英國的高比重為市場過去的擔憂,即時受惠於匯率調整後的收益,但該股的表現仍落後於香港和英國同業。另外,由於長建持續收購帶來股息增長,2019上半年的每股股息持平也引發降級。

瑞信表示,長建的多元化業務不僅帶來盈利,也有助於將單一市場的風險降至最低,相信當全球利率環境變得更穩定甚至較為寬鬆的時候,公用事業資產的價值應恢復;儘管市場預期經濟低迷,預計長建將繼續收購海外資產。(EC)
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