<匯港通訊> 大和發表報告,將維達國際(03331)目標價上調12.7%,由原來18元升至20.3元,評級亦由「跑贏大市」升至「買入」。

報告指,維達純利增長符合預期早前盈喜,毛利率增加2.9個百分點,主要由於木漿價格下跌,預期毛利率改善勢頭將會在2020年上半年維持,在下半年會輕微下降,維達將專注於營銷優質產品,而不是降價,在更好的毛利率假設下將2020-21年每股盈利預測提高21-26%。

同時,報告又指,管理層目標是,2020年通過更好的銷售組合和個人護理快速增長,實現中國收入按年雙位數增長,同時東南亞市場實現中到高個位數的收入增長。木漿成本方面,報告指維達已經鎖定了上半年木漿價格。報告又指,維達2020年資本開支將達到15-16億元人民幣擴產。(DS)
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