<匯港通訊> 花旗發表研究報告,將閱文(00772)目標價由62元下調4.8%至59元,維持「買入」評級。

報告表示,閱文今年上半年收入按年增9.7%至32.6億元人民幣(下同),比該行預期高,但調整後盈下降94%至2200萬元,遜預期;由於營銷成本和應收賬款撥備的預測均較預期高。

該行表示,展望未來,管理層目標是利用騰訊(00700)的流量去改善其閱讀業務及豐富的內容,並通過與騰訊和第三方機構加深合作來加速IP適應性,從而擴大用戶規模。

花旗將閱文2020-2022年未來3年的收入預測下降收縮8%、升8%及升8%,以考慮到新麗傳媒發行的電視劇少於預期,但微信官方賬戶付費閱讀的增量貢獻。另外,亦將2020-2022未來3年的盈利預測下調了47%、17 %及5%,以反映營銷成本超出預期。(EC)
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