<匯港通訊> 花旗證券發表報告，將匯控(00005)目標價由46.7元下調3.85%至44.9元，將評級由「沽售」上調至「中性」；將渣打集團(02888)目標價由69.4元下調16.2%至58.16元，評級由「中性」上調至「買入」。

報告表示，自2019年1月起匯控獲得「沽售」評級，鑑於當前匯控股價水平接近合理水平，因此上調至「中性」，雖然美元兌港元和英鎊匯率的不利因素，但匯控正在實施積極的削減成本計劃提供了部分抵銷影響。

該行表示，將渣打評級上調，由於股價年初至今累跌40%，即使所有本地銀行都面臨淨息差(NIM)的巨大阻力，發現其估值非常吸引。此外，在當前估值水平下，其回購能力非常大，估計渣打可以回購20億美元，佔當前2020-21年股票市值的12%，估算基於2020年的貸款損失和經濟低谷，並在2021年恢復溫和增長。

該行又表示，渣打及匯控市帳倍數接近20年低點，離歷史低點不遠，匯控與香港本地銀行的估值折讓幅度更大。在2020-21年的低息環境中，美國的利率可能接近或接近零界限，成為零售和存款收入的不利因素。但是在當前的波動的情況或帶來增長機會，由於匯豐及渣打在派發銀行業務方面的收益比本地銀行更大。(EC)

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