<匯港通訊> 花旗表示,由於中美貿易戰升溫,本地銀行股遭沽售,由高位計,本地銀行股已累跌一成,相對恒指同期挫6%,當中以中銀香港(02388)挫14%,表現最差,匯控(00005)及恒生銀行(00011)各跌6%及7%,由該行從投資者反應看,普遍減持銀行股,主要關注資金外流,美國聯儲局可能減息下,港銀淨息差下跌,以及貸款增長放慢。

花旗估計,2019年港銀淨息差見頂,主要受銀行結餘減將令本港同業拆息波動,存款競爭加劇以及銀行成本增。花旗現估計,美國聯儲局可能減息1至兩次, 2019年港銀貸款增長為單位數,人民幣貶值及樓市不明與流動性因素,均會限制貸款增長,當中估計恒生銀行(00011)將會3大銀行中最慢,中銀香港(02388)則有因東盟貸款增長強勁,可抵銷本港放緩影響,匯控(00005)正爭取按揭市佔率。

花旗對港銀對2019年第二季度盈利表現番慎,有機會令2019年每股盈測下調,花旗現預測港銀整體2019年每股盈利只有6-7%增長,2019年增長為18%,現時1個月港元同業拆息按季升60點子,淨息差表現可能令人失望,同樣非利息收入亦會受壓,尚中包括港股交易下跌。

花旗稱,在港銀中較看好中銀香港,多過恒生,對中銀香港予買入,恒生為「中性」,東亞(00023)在早前發盈警後仍籲沽售,國際品牌中,認為渣打集團(02888)勝匯控(見下表)。

(SY)

花旗對港銀目標價一覽
目標價(元) 評級
中銀香港(02388) 39.30 買入
恒生銀行(00011) 210.00 中性
東亞銀行(00023) 17.60 沽售
大新銀行(02356) 17.60 買入
大新金融(00440) 51.80 買入
渣打集團(02888) 77.80 買入
匯控(00005) 55.60 沽售

#港銀 #貿易戰 #減息

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