<匯港通訊> 野村發表報告,升維達國際(03331)目標價10%,從30.9元升至34.1元,維持「買入」評級。

報告指,公司去年第四季收入上升12.7%,主要受高端產品銷售上升所支持,同時在2020年線上銷售增長29%,佔全年銷售36%,亦佔中國銷售46%;毛利率上升6.7個百分點至37.7%,純利上升64.7%至19億元,勝過該行預期。

報告又指,毛利率在下半年跑輸上半年,主要由於上半年推廣較少,另外個人護理產品毛利率在2020年度擴大5.6個百分點至34.7%,但仍低過公司的目標,但在公司新Libresse品牌成功下,相信毛利率未來將會上升。該行料,維達毛利率在2021年會繼續維持強韌,相信2021年會微升0.2個百分點至37.9%。(DS)
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