野村指低息環境為保險股主要挑戰 下調多隻股份目標價

資訊由 AIMPACT 鋒投 提供 | 2020/02/19 09:54:54
<匯港通訊> 野村發表研究報告，認為目前人壽保險行業的情況愈來愈似2016年的情況，低利率環境為主要挑戰。當無風險利率(risk-free rate)趨下降至低於拐點(inflection point)，即投保人的平均保證回報率(現時為大約3%)，業務質素對壽險公司估值倍數的重要性，較新業務價值增長更重要。

該行表示，在評估今年與2016年情況時，發現幾個相似的地方，包括利率前景。根據該行經濟團隊的資料，中國及全球實質GDP增長分別由去年的6.1%及3.1%，今年料放緩至5.5%及3.1%，而2016年中國及全球實質GDP增長分別由2015年的7%及3.5%，放緩至6.8%及3.4%。

野村對保險股最新評級及目標價
股份 評級 目標價
中國平安(02318) 買入 124.79元下調至119.27元
中國太保(02601) 買入 39.3元下調至37.11元
中國太平(00966) 買入 27.25元下調至26.11元
新華保險(01336) 買入 48.58元下調至45.7元
中國人壽(02628) 買入 25.14元下調至23.31元
中國人民保險(01339) 買入 4.33元下調至4.21元
友邦保險(01299) 中性 85.81元下調至84.97元

(CC)
來源: 滙港資訊 | 2020/02/19 09:54:54
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