<匯港通訊> 高盛發表研究報告,將渣打集團(02888)目標價由62元下調8%至57元,重申「買入」評級。

報告表示,渣打銀行為投資者提供價值,其收入更具彈性及多元化,資產負債表的風險要比2015年低得多,最後資本水平高。但是銀行業正在面臨挑戰,尤其是渣打銀行,其結構是以貿易及跨國客戶為主。高盛對渣打維持「買入」評級,由於預計第二季度業績將顯示盈利彈性,管理層的評論下半年及2021年信貸成本有所改善; 另外,2021年恢復派息及進行回購,對於以收益為中心的投資者而言最為重要。

該報告表示,考慮到渣打的業務近期表現疲軟,尤其是南亞地區,將2020年每股盈利預測下調22%、2021年下調 11%及2022年下調5%。另外,渣打待Bank Permata交易完成後,在2021/22年期間進行回購,使該行的核心資本一級比率(CET 1 )的年複合增長約40個基點。由於認為市場對該銀行的盈利能力過於負面,因此預期超出市場共識;但亦下調渣打今年撥備前盈利(PPOP)5.4%至49.35億美元,撥備為29.34億美元。(EC)
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