<匯港通訊> 高盛調高港鐵公司(00066)12個月目標價,由34元升至37元,並因應地產項目推出時間,上調每股盈測,新目標價較最新每股資產淨值估值41元折讓一成,高盛認為現價較每股資產淨值溢價8%,估值高,但預期今年7月份派發每股特別息後會正常化,評級維持「沽售」。

高盛上調港鐵2017-2019年每股盈測至1.5元、1.31及2.21元,高盛認為對港鐵地產項目升值過於樂觀,若剝離投資物業如商場及鐵路資產,其地產權利每方呎樓面只值6000元,但過半位處日出康城,其平均售價上限處8000-9000元每方呎,因為同區供應充足,並預期政府利用早前黃竹坑一期招標結果作為指標,將調高日後補地價水平,令發展商較少動機將來入標時過於進取。

高盛又稱,政府又希望透過港鐵派息以補貼乘客車費,雖可減少港鐵面對減車費的政治壓力,但不可能令港鐵的派息比率提高,因為港鐵或將保留現金作日後鐵路擴展用途。 (SY)
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