<匯港通訊> 摩根士丹利發表研究報告表示,本港銀行將會在下月2日開始公布第二季及下半年業績,並預期由第一季度非常強勁趨勢,收入將會疲軟;特別是淨息差(NIM)應該持續有壓力,因為本港同業拆息(HIBOR)已走低,加上首季經紀、財富 固定收益(FICC)費用強勁不太可能重演。然而預計下半年NIM 擴張正在上升,即使財富收入按季下降,預計 2021 年第二季收入趨勢令人鼓舞,相對於歷史仍將是一個不錯的季度。該行將東亞銀行(00023)評級由「跑輸大市」升級至「與大市同步」、同時將恒生(00011)目標價由130港元上調6.5%至138.5港元、中銀香港(02388)目標價由25港元上調12%至28港元。

該行表示,貸款損失費用從第一季度水平非常低的水平上升至第二季的正常水平,儘管總體信貸趨勢正在改善或穩定。大摩對匯控(00005)盈利的估計保持不變,並微調渣打銀行(02888);同時下調恒生、上調中銀香港和東亞。還提高了所有本地銀行的2022估值,因為將首次加息的時間提前到 2022 年底,比之前預測的提前一年。

報告指,英國監管機構宣布派息的政策恢復後,預計匯控和渣打都將支付第一季和第二季的股息現金金額;預計匯控將支付10美仙現金股息,渣打銀行支付5美仙,儘管其中或股票回購的形式。恒生在第一季恢復季度派息 1.1 港元,預計第二季支付相同的金額。預測中銀香港及東亞銀行中期分紅0.50港元及0.13港元。

該行表示,香港銀行年初至今表現落後,平均上漲 8%;新加坡銀行上漲 15-20%,英國國內銀行上漲 15-28%。由於沒有短期加息,收益持續低迷,加上近期美國長期利率壓力和地緣政治擔憂持續,已經限制了上行空間。對於國際銀行、信貸費用的積極驚喜或股息可能會推動短期反彈,(EC)
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