黃德几
研究部董事
金利豐證券有限公司
中國電力走勢維持向好
黃德几
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中國電力(2380)主要從事火電業務,亦積極發展水電(包括少量風電)。截至今年6月底止,由於有新發電機組投產,集團發電廠的權益裝機容量同比增加約608.8兆瓦,至15,592.1兆瓦,其中火電權益裝機容量為12,504.6兆瓦,佔比為80.2%,餘下的則為水電及風電。今年上半年,集團收入按年下跌11.4%至96.22億元(人民幣,下同),純利升68.6%至27.28 億元。

 

內地經濟增速放緩,導致用電需求下降,集團今年上半年合併總發電量為2,941.9萬兆瓦時,按年下10.11%,其中火電總售電量下跌15.34%至1,915.6萬兆瓦時。同時,今年4月,發改委公佈下調燃煤發電企業上網電價,集團今年上半年火電每兆瓦時平均上網電價,較去年同期降低13.56 元至356.77元,惟由於集團若干火力發電廠獲得當地政府環保電價補貼,抵銷部分利淡影響,加上煤炭價格持續低位運行,將火電業務的平均單位燃料成本下降近2成至每兆瓦時159.47元。期內,水電的淨利潤按年上升8.1%至16.21億元。

 

中央推動國企改革,集團母公司中電投集團,與國家核電技術公司重組成立國家電力投資集團公司,憧憬未來或向集團注資項目,前景值得留意。走勢上,8月25日跌至4.39元止跌回升,目前重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD維持牛差距,可考慮5.2元吸納,反彈阻力6.5元,不跌穿4.75元續持有。

 

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

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