麥嘉嘉 Avis Mak
投資顧問部主管
申萬宏源香港
恒隆地產(00101): 中期業績
麥嘉嘉 Avis Mak
分享:

恒隆地產(00101)公布,截至6月底止中期盈利38.3億元,按年增30.49%。撇除投資物業重估收益,基本盈利30.4億元,按年減少4.01%,主要由於利息收入減少及利息支出資本化金額減少所致。中期息0.17元,持平。

 

期內,收入63.58億元,按年增0.74%,主要由於物業銷售收入上升帶動。其中,物業銷售收入上升5%至25.23億元;物業租賃的租金收入減少2%至38.35億元。主要受到上海港匯恆隆廣場、香港銅鑼灣及山頂廣場展開的物業優化工程,短暫影響租金收入,倘撇除期內人民幣兌港元較上年同期貶值5%的影響,則租金收入上升1%。物業租賃業務表現並不理想。

 

以收入佔比計算,內地物業租賃收入較多,佔50.8%,有19.5億元,按年跌4%,以人民幣計價的收入就升1%,本港物業租賃收入佔49.2%,有18.9億元,按年升1%。內地物業租賃業務佔比已超本港。

 

集團表示,除上海恆隆廣場外,業務所在的內地城市的高端商品消費仍然低迷,包括瀋陽和無錫等城市,期內重整租戶組合及調整市場策略,將對租出率及財務表現造成短期不良影響。

 

恒隆地產現價19.32,較預測資產值30.2折讓36%,與歷史折讓水平相若。由於未來可供出售物業較少,派息政策將相對保守。預期息率約3厘,估值並不算吸引。加上內地物業租賃欠缺增長點,股價缺乏催化劑,料短期股價於現水平幅度內上落。

麥嘉嘉為證監會持牌人,並無持有上述股票。

相關股票
建議沒有資料
目標價沒有資料
有效期至沒有資料
是否持有?
1日 (15分鐘)
本網站的任何意見,估計或預測實屬分析師個人立場,並不代表 Aimpact Limited 意見,估計或預測。Aimpact Limited 不按其參考認可或贊同此等信息,結論或建議。

本網站的內容不構成任何投資建議,特定投資目標,財務狀況以及個別投資者需要。投資者應當對產品的特點,自身的投資目標,可承受的風險程度,適當的投資專業意見等作出審慎的判斷後進行投資。Aimpact Limited 及其資訊供應商盡力確保資料的準確性和可靠性, 但不保證資料絕對無誤。資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

資料延遲最少15分鐘。 股票報價資料由天滙財經提供 (免責聲明)