麥嘉嘉 Avis Mak
研究部董事
志昇証券
物管股具備防禦性
麥嘉嘉 Avis Mak
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美國聯儲局公布6月政策會議紀錄,委員普遍同意美國經濟下行風險已明顯升溫,大多數決策者認為如果美國經濟面對的風險未有紓緩,就需要很快推出更多刺激措施,舒緩美國貿易戰的影響以及推高通脹。決策者在會議上亦討論到可能推出新的利率工具,包括引入「常設回購便利」,容許金融機構以美國國債交換存放在聯儲局的準備金,以紓緩短期借貸市場壓力。

 

業績期將至,貿戰帶來的負面影響將逐漸反映於業績,宏觀環境經濟仍反覆,料企業業績將出現分化。投資者可發掘未來有可能公佈盈喜的股份。當中筆者之前多次提及的物管行業為潛在盈喜的股份。物業管理股多由內房母公司分拆,包括中海外(00688)旗下的中海物業(02669)、雅居樂(03383)旗下的雅生活(3319)、旭輝(00884)旗下的永升生活(1995) 、碧桂園(02007)旗下的碧桂園服務(06098)等。物管股現金流穩健,不受中美貿易戰影響,具備了防禦性,料續受資金追捧。

 

其中,多間物管股陸續公佈盈喜消息。雅生活(03319)預期今年上半年盈利得超過50%增長,公司指主要是由於集團物業管理面積增加,及發展多元化增值服務。另外,永升生活服務(01995)預計中期純利將增長超過90%,由於物業管理面積增加,及來自增值服務與社區增值服務的收入增加。對物管企業而言,管理面積增加、增值服務是兩大增長元素。中小型物管股如中奧到家(1538.HK) ,彩生活(1778.HK) 或有機會追落後。

 

志昇証券麥嘉嘉為證監會持牌人,並無持有上述股票。

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