藺常念
行政總裁
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美國聯儲局舉棋不定
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美國聯儲局舉棋不定

 

上星期二及三,美國聯儲局公開主場委員會開會議息,會後聲明一如市場預期,刪去耐性兩個字。達拉斯聯儲局主席費希爾認為聯儲局需要加息,控制通漲。市場認為聯儲局最快會在6月加息,美元滙率一度急升上100以上,美股急挫。港股也受影響,上星期二恆生指數跌48點。但是聯儲局一面表明隨時可以加息,但又調低未來利率預測。芝加哥聯儲局主席艾雲斯表示,聯儲局並不急於加息。聯儲局一正一反的言論,令到股市波動。前週大幅下挫的美股,反彈急升,納斯達克升上5000點,杜瓊斯重上18000點,標普再上2100點。上星期三港股更受到騰訊業績刺激,騰訊2014年純利升53%,符合預期,聯上廣告及流動支付兩個業務,成為新增長亮點。股價在業績公佈後急升,最高升上$148.80的歷史高位。騰訊還得到國家政策支持,李克強總理在經濟報告強調,互聯網+是國家經濟發展的新方向及思維,要把互聯網滲入到生活每個環節,發展新經濟產業,得到國家政策大力支持。

 

互聯網+的概念,令到一些科網股跟隨騰訊上升。星期一,金蝶國際(268)升3.05%,金山軟件(3888)升7.83%;博雅互動(434)升2.56%;中國擎天軟件(1297)在上星期三急升8.3%。

 

金山軟件2014年純利升15%,本來並不是十分亮麗。但市場歡喜公司在網絡軟件的發展前景,令到股價上升。金山業務主要是三個板塊:網絡遊戲,獵豹移動及辦公室軟件。網絡遊戲是個成熟行業,增長已經開始放慢,但金山仍錄得14%增長,比預期好。去年11月推出首款自主研發的手機遊戲{變身吧,主公},今年會推出三款主打手機遊戲,及每月都會推出手遊戲。獵豹移動是集團增長的亮點,集團2014年5月8日分拆獵豹在美國紐約交易所上市,專供網上商業軟件,例如清潔軟件(Clean Master)和電池監察軟件(Battery Doctor),和網上保安(CM Security)。幾個軟件現在已經有四億人下載,2014年錄得141%增長,現在的廣告收入已經達到每天50萬美元。今年下載人數將會達到6億人,預計廣告收入會增至每天100萬美元,成為集團盈利新增長點。現在最成功的社交網站面部總用戶為10億人,而微信總人數為6億人。在全球流動廣告大幅上升下,公司的形勢大好。因此,獵豹的群體的估值及盈利能力被大幅低估。

 

集團另一個增長亮點是雲端收入,雲端業務去年才啓動,但已經錄得爆炸性增長,及成為主流業務。雲端上載數據飈升至每天258TB。集團成功向中國最大智能手機生產商小米推出金山雲在雲存儲和雲計算服務,雲端的業務今年會有大幅的上升。金山2013年曾經受到網上遊戲收入增幅放慢影響,股價大幅下跌一半,最低跌至$14.78,現在集團靠獵豹和雲端的發展,可以重啓增長,股價可以重拾升軌。

 

內銀股本週三月底將先後公佈業績,本週率先公佈的是重慶銀行(1963),2014年淨利息收入升20.3%至62.32億元,佔總收入的83.3%。稅前利潤37.9億元,升24%,稅後淨利潤28.27億元,升21.4%。銀行的資產總額升32.8%,至2745.31億元,資產規模穩定增長,是盈利增長主因,而呆壞帳升0.3%,升至0.69%,不良貸款額度升1.06倍,至到7.32億元,仍處於低水平。重慶銀行連同上星期公佈業績的招商銀行,2014年業績會比預期好,呆壞帳撥備都倍增之下,盈利增長仍高於預期,因此市場對內銀股2014年的業績都樂觀,四大銀行都可以錄得高單位數字的增長,大約8%,而次級銀行的盈利增長則會有雙位數字。

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