徐惠芳 Square Chui
分析員
國泰君安國際
英鎊稍反彈 觀望各央行議息
徐惠芳 Square Chui
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20160314_國泰君安外匯_每日外匯評論

 

英鎊稍反彈  觀望各央行議息

 

上週外匯市場異常波動,加拿大央行維持利率不變,符合預期,但紐西蘭則出乎預期減息,歐洲央行更推出大規模推出量寬措施,匯市、商品市場風起雲湧。 本週同樣有日本央行、美聯儲、瑞士央行及英倫銀行議息。

 

此外,周一中國政協十二屆四次會議閉幕,周二美國將公佈2月生產者物價指數和零售銷售數據,澳洲聯儲將公佈貨幣政策會議記錄。紐西蘭聯儲主席惠勒將在奧克蘭發表講話。周三英國將公佈失業率數據,美國公布CPI數據。全國人大會議閉幕會李克強總理講話,各項消息是環保投資者焦點。

 

周一市場數據不多,日本1月核心機械訂單年率為8.4%,前值-3.6%,預估為-3.8%;月率為15%,前值4.2%,預估為1.9%。美元兌日圓在113.60水平上落,趨勢整固,上方阻力114.35、114.95,下方支持112.85、112.05。

 

歐元逼近1.1200水平,趨勢往上,下方支持1.1055、1.0935、1.0870。英鎊則逼近1.4400水平,下方支持1.43.05、1.4220、1.4150。 美元指數回軟至96.40,上方阻力97.40、97.95。市場觀望3月16日美聯儲議息,利率期貨顯示,7、9月美國加息的機會才達4成。美元下挫,商品價格反彈。 美國2月出口物價指數月率為-0.4%,預估為-0.5%;月率為-0.3%,預估為-0.8%。

經過週四的劇烈波動後,週五亞市時段,週末前的獲利平倉盤令匯市陷入窄幅整理。歐元小幅回落,英鎊橫行整理,美元兌日圓輕微反彈,商品貨幣澳、紐和加元兌美元則小幅上揚。

 

歐市時段,歐元、瑞郎及日圓持續回落,英鎊及商品貨幣則進一步走強。美市時段,美元繼續兌歐系貨幣、商品貨幣大幅低走,週四相對較弱的英鎊及商品貨幣對美元展開了第二波升浪:英鎊兌美元創下2月16日以來的新高1.4437,澳元兌美元亦創下去年7月3日以來新高的0.7584,美元兌加元則創下去年11月6日以來的新低1.3168。時段內,美元僅兌日圓持穩。

 

上周四歐洲央行全面減息,將主要再融資利率從0.05%下調至0.00%,存款機制利率從-0.30%下調至-0.40%,邊際貸款利率從0.30%下調至0.25%;將每月資產購買規模QE由600億歐元增至800億歐元;擴大QE資產購買的範圍,將非銀行的公司債券納入購買範圍;實施新的定向長期再融資操作(TLTRO),為期4年。 

 

自歐洲央行進一步、大規模、超預期的QE行動之後,股市、匯市,尤其是歐元一度受壓。但由於歐洲央行行長德拉吉表示,歐洲央行不會進一步減息,經過一番糾結後,短期內市場還是選擇了認可歐洲央行的努力,預期歐洲央行的寬鬆力度會提振歐元區經濟,從而最終利於歐元。自此,歐、美股市恢復上漲,標普500指數重上2000,創下年內最高收市水平、黃金創下每盎司1284.41美元的一年高位後不斷回落,收市前更一度跌穿1250水平,全數回吐週四升幅;德國債收益率恢復下跌、美債收益率進一步走高、而美元則繼續大幅走低。

 

進入本週,市場將面臨更多風險事件,其中最重要的是週四凌晨的美國聯儲局利率決議。3月份的聯儲局利率決議往往為聯儲局於春夏兩季奠定貨幣政策基調。此外,週二的澳儲行議息紀要、日本央行利率決議,週四瑞央行利率決議、英倫銀行議息等事將令市場走勢變得更為複雜。

 

國泰君安外匯有限公司分析員徐惠芳

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