【鍊金筆記】美股博反彈? 請慎選主題
美股鍊金術師
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過去一周美股市場在誠惶誠恐中反彈,能夠逆勢低位吸納再堅持至今的朋友,固然值得高興,現在未有入市的朋友則一定會問,到時今次是否真反彈?現在應該造好還是造淡?

鍊金術師也沒有水晶球,看不透,姑且嘗試分析一下現時形勢。

1. 過去三個月,美股下跌期間,資金轉為買入公用股(XLU)及必需消費品(XLP)避險,再買入避險三寶:美國長債(TLT)、日圓及黃金。長倉公用、必需消費品股,短倉金融股成為流行的長短倉交易,3月1日晚TLT跌近2%,同時銀行股反彈,顯示此類交易明顯拆倉,趨勢有跡象已經完結,暫時不宜再做。

2. 一、二月美股業績期期間,大部份股份走勢並不很受業績本身影響,除上述的「避險板塊」外,其他股票出業績,股價是「見光死」的居多,尤其有概念沒盈利的科網軟件股,亦造就過去兩個月美股跌勢。

3. 近日美股反彈,除了技術超賣及憧憬歐洲央行量寬等因素外,還有一點,是市場已普遍認為美國聯儲局經過年初跌市,加上美國大選年效應,今年必然鬆手不會輕易加息。利率期貨市場顯示,3月16日聯儲局議息會議,94%不會加息,今年加息一次的機會,僅得六成左右,與之前一年加四次息的預期相比,現時市場是極之樂觀。

4. 問題是,現實是否如此?聯儲局決定加息的兩大準則,失業率近月一直過關,至於通脹,去年12月加息時,通脹基本未達標的2%,今年1月核心通脹(扣除油價及食品價格影響),已升至2.2%,一直有分析指出,聯儲局有可能以此核心通脹作準,換言之是無法抹殺3月加息的可能性。

5. 美股會否持續反彈,甚至調整完成,鍊金術師不敢斷言,較具值博率的交易,是在市場肯定不會加息的時間,買入對息率敏感的美國金融股認購期權,我會選擇SPDR標普本地銀行業ETF (KRE)的認購期權,3月18日到期的$37 call,今晚有機會$0.75左右買到(美股鍊金術師原文於3月2日晚上於Facebook專頁更新,原買入價為$0.5,文章刊出後價格錄得不錯的升幅,因此調高買入價)。


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[ 此評論最後修改時間為 2016/03/03 16:37:49 ]
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