業務回顧 - 截至2018年06月30日六個月止

香港

中電與香港政府簽訂的新管制計劃協議將於2018年10月生效。按新協議下的首個五年發展計劃，於2018年10月至2023年12月期間的總資本開支預計為529億港元。有關投資將有助確保我們的能源供應穩定性、維持中電的供電可靠度，以及支持香港透過從燃煤過渡至天然氣發電，繼續邁向低碳未來。

我們正在龍鼓灘發電廠增建一台550兆瓦聯合循環燃氣發電機組，除此之外，新的發展計劃包括在同址興建另一台發電容量及設計相若的燃氣發電機組，以配合青山發電廠四部最舊的燃煤機組逐步退役。

為支持能源過渡，我們另一項重要投資是興建海上液化天然氣接收站。這項重要的基建將使天然氣的來源更多元化，提升未來供應的穩定性及成本競爭力。目前，環境影響評估報告的進度良好，預計於2018年下半年完成。我們亦正敲定液化天然氣供應及「浮式儲存再氣化裝置」接收船的合約安排。

除了發電業務外，中電計劃提升現時連接香港與中國內地的高壓架空輸電專線系統，以加強輸電設備的可靠度及輸電功率，為香港長遠使用更多零碳潔淨能源提供靈活選擇。

為繼續配合客戶不斷增長的用電需求及確保供電可靠度，我們將對發電機組進行翻新工程及提升核心輸配電系統。

新的管制計劃協議包括多項促進本地可再生能源發展及鼓勵市民節能的舉措。「可再生能源上網電價計劃」、「可再生能源證書」以及新的「中電綠適樓宇基金」將於10月推出，而「中電社區節能基金」則於2019年1月開始生效。「中電社區節能基金」來自股東獎金，用以推行一個全港的能源效益和節約能源活動，鼓勵住宅客戶投入低碳生活。

基金亦將用以協助工商客戶更換電器至更高能源效益的型號，和支援弱勢社群，包括當房住戶。

中電今年7月宣布，按新管制計劃協議，調整由2018年10月起為期15個月的基本電價，反映經修訂的准許回報率及新發展計劃下的預計投資。調整後的基本電價將會較2018年1至9月的水平下降3.7%，與20年前相比亦僅增加2%。總電價則將上調2%，這是由於自2017年以來燃料價格大幅上升，加上為實現2020年的減排目標而增加使用天然氣。

整體而言，我們的電價在全球主要大城市中仍具競爭力。

2018年上半年，包括售予本地及中國內地的總售電量增長4.9%至16,368百萬度。

香港售電量較2017年上半年增長4.7%至15,831百萬度。住宅客戶售電量有所增長，這是由於第二季的冷氣用電量增加，部分原因是5月份天氣特別炎熱及2017年同期的基線相對較低。商業和基建及公共服務客戶售電量均錄得升幅。香港售電量持續增長，凸顯集團需要繼續發展電力設施，以確保安全可靠的電力供應。

在集團業務進行數碼轉型的過程中，我們繼續聚焦於創新技術，以提升客戶體驗及效率。

我們計劃擴展智能電錶項目，為更多客戶安裝智能電錶，讓他們掌握更多資訊和有效管理用電量。期內，我們與街市營運者合作，把傳統街市的環境改裝得更舒適，推廣業務可持續經營的概念。營運方面，我們在電力供應鏈的各個環節上測試採用不同技術，以提升資產的可靠度、優化電廠表現及讓維修工作進行得更快捷和更安全。

中國內地

2018年上半年，我們在中國內地的業務受惠於集團專注投資低碳項目的策略，期內核電和可再生能源資產的貢獻增加，抵銷了部分煤價高企的不利影響。

我們於2017年12月完成對陽江核電有限公司的投資，使上半年的盈利增加，而項目的第五台機組亦已投產。大亞灣核電站的表現則保持強勁，為集團帶來穩定的盈利貢獻。

可再生能源項目營運表現強勁，並受惠於期內天然資源充裕，以及上網電量被削減的情況有所紓緩。

隨著江蘇省淮安電站去年投產，加上集團於5月購入甘肅省金昌電站餘下的49%股權，集團的太陽能光伏發電組合逐見增長。而由於金昌電站上網電量被削減的幅度減少，致使集團太陽能光伏項目的發電量進一步增加。

同樣地，風電項目上網電量被削減的幅度亦有減少，特別是在中國內地東北地區；加上山東省的風資源良好，以及萊蕪二期於2017年10月投產後帶來貢獻，集團的風力發電量較2017年同期增長超過18%。

由於不同地區的降雨量和水流情況各異，水力發電資產於上半年表現參差。四川省江邊項目的發電量雖然有改善，但由於市場競爭加劇引致電價下調，業務受到影響。

上半年度受較寒冷的冬季及經濟持續增長所帶動，客戶的用電需求上升，致使集團的燃煤組合發電量增加。在市場銷售理想及水力發電競爭紓緩的情況下，廣西防城港電廠的產電量上升。儘管如此，由於煤價居高不下，煤電標杆上網電價尚未調整，電廠的利潤備受壓力，經營情況仍然充滿挑戰。

內地的電力市場改革，為私營企業帶來投資獨立配電網及能源零售服務的新商機。中電憑藉在電力供應鏈上擁有的專業知識，現正在南中國探討不同的投資機遇。我們最近與北京清華大學有連繫的啟迪清潔能源公司簽署了合作協議，共同在內地發展新能源及智慧城市技術和業務。

印度

2018年上半年，集團印度業務的表現穩定。哈格爾燃煤電廠表現良好，使用率和可用率均有所提升。儘管電廠的計劃停機維修時間較預期長，但透過我們不斷努力提升燃煤的供應量和質素，電廠的效率得以提高，成本亦相應下降。

中電在印度的首個太陽能光伏發電項目Veltoor全面投產，擴大了集團的發電組合。該項目採用最尖端的日照追蹤和監控技術，運作保持暢順。

期內，印度北部、西部及中部地區在季風期前的風資源較平均水平低，使集團的風電項目面對嚴峻考驗；然而今年季候風較去年來得強勁，6月份的業績表現理想。

Paguthan燃氣電廠的營運情況維持穩定，我們繼續探討購電協議預期在12月屆滿後的發展路向。

東南亞及台灣

2018年上半年，台灣和平燃煤電廠兩台發電機組的其中一台，完成了計劃大修，同時，一座新建的永久輸電塔亦已啟用，取代去年被颱風摧毀的輸電塔。由於台灣增加所得稅稅率，加上工程令停機時間增加，以及燃料成本上漲，電廠表現受到影響。雖然電價已追上煤價於2017年的升幅，但由於調整時間滯後，電價升幅被煤價於2018年進一步上升所抵銷。

泰國Lopburi太陽能光伏電站的運作保持穩定。

在越南，我們與當地政府及銀行就VungAng二期及VinhTan三期項目的磋商繼續取得進展。

澳洲

澳洲的批發電價於2018年上半年保持強勁。澳洲業務盈利上升，有賴我們能維持發電組合的可用率。EnergyAustralia的發電組合有效地滿足了客戶的用電需求，尤其在用電高峰時段，成功紓緩了在高峰時段及機組停運期間未能向客戶供電的風險。

與此同時，能源至今仍是當地一個重要的公共政策議題。EnergyAustralia繼續面對為符合法規要求而增加成本的挑戰，以及於2017年開始實施並延續至2018年的多項業界檢討和干預。聯邦政府及省政府一直與業界組織討論如何解決能源轉型對電力市場所帶來的挑戰。EnergyAustralia透過支持可再生能源項目的發展，以及促進將可靠的可再生能源有效納入「全國電力市場」（NationalElectricityMarket），繼續為達致解決方案作出貢獻。

今年較早時，EnergyAustralia宣布完成了為澳洲東部約500兆瓦的新風電及太陽能光伏項目，提供財務支持的計劃，當中390兆瓦直接由EnergyAustralia購入。

3月，EnergyAustralia簽署了價值5千萬澳元的協議，在維多利亞省經營兩個儲電量合共8萬千瓦時的大型儲電池系統，藉此取得收費和將電量調度至「全國電力市場」的權利。

4月，EnergyAustralia完成收購EcogenEnergy，該公司在維多利亞省持有Newport和Jeeralang燃氣電廠，發電容量共940兆瓦。早於近20年前，EnergyAustralia已與該兩家電廠訂有購電協議，這次取得電廠的直接擁有權，將確保我們能靈活運用燃氣發電以滿足中度和高峰用電時段的需求，有利配合可再生能源納入電網。

維多利亞省政府已將雅洛恩礦場的採礦許可證延長六年，使在礦場附近的雅洛恩電廠能獲得燃煤供應至電廠計劃於2032年停運為止。

去年，EnergyAustralia宣布將透過用電需求管理，在新南威爾斯省、維多利亞省及南澳省調撥約50兆瓦的備用容量，作為澳洲政府的可再生能源署（RenewableEnergyAgency）及澳洲能源市場營運商（AustralianEnergyMarketOperator）試行計劃的一部分。在2018年4月和5月期間進行的試行計劃中，EnergyAustralia已成功調撥48兆瓦的備用容量，按進度可於年底前達到50兆瓦。

EnergyAustralia在評估新項目及投資機會上亦取得進展，這些項目包括抽水蓄能發電及智慧能源管理系統。此外，我們繼續研究在新南威爾斯省的一項1,000兆瓦新燃氣發電項目。

只要澳洲聯邦政府及省政府能就長遠和穩定的國家能源政策及規管架構達致共識，我們預期上述技術和EnergyAustralia的資產，將能配合當地發展一個現代化的能源系統。目前，聯邦政府及省政府正合作制定一項結合能源和減排的政策，名為「全國能源保證計劃」（NationalEnergyGuarantee）。EnergyAustralia相信該政策能為業界提供穩定環境，刺激投資。

另一方面，由於Hazelwood和Northern電廠已在短時間關閉，導致零售電價高企，持續對客戶造成壓力。EnergyAustralia的零售客戶流失率繼續低於整體市場水平；然而，上半年大眾市場客戶的競爭激烈，影響了客戶數目及盈利，導致售電量減少和利潤受壓，客戶數目於期內下跌約60,000個或2%。

為紓緩客戶的成本壓力，EnergyAustralia已取消郵寄賬單及櫃台交易的收費、擴大紓困措施，以及延長SecureSaver計劃，使客戶可維持電價及氣價兩年不變。

EnergyAustralia於6月宣布，昆士蘭省住宅及小型商業客戶於2018年的平均能源價格將會下調，而新南威爾斯省和南澳省的平均能源價格則分別會輕微下降和保持穩定。

資料來源: 中電控股 (00002) 中期業績公告

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