業務回顧 - 截至2020年12月31日止年度

銷售業績

2020年初，疫情突襲，開局艱難。世茂堅持精研產品力，篤實穩行，實現全年合約銷售額人民幣3,003.1億元，同比上升15.5%，完成年度銷售目標。累計合約銷售面積為1,712.6萬平方米，同比上升16.8%；平均銷售價格為每平方米人民幣17,536元。年內，為確保量價均衡穩健發展，本集團根據市場走勢策略性調整供貨，整體可售貨值去化率達63%，超越年初計劃目標，成功抵抗疫情衝擊，實現連續四年「高品質增長」。

審慎補充優質土地儲備

本集團秉持一貫穩健的態度，在補充土地儲備時審慎而積極。2020年上半年，土地市場因疫情成交驟降，世茂積極把握機遇，增加土地儲備1,232萬平方米，佔全年新增土地儲備80%。隨著疫情受控及在較寬鬆的貨幣環境下，土地市場在下半年持續升溫，地價居高不下，本集團在補充土地儲備方面更趨審慎。

考慮到城市分化加劇，世茂持續深耕「核心城市群」，重點佈局在具備較高經濟發展水平及需求旺盛的一二線及強三四線城市。2020年，本集團通過多元購地策略，增加土地儲備1,535萬平方米，其中按土地總價來看，一二線及強三四線城市的佔比超過91%。從土地成本來看，新增土地儲備的平均樓面地價為每平方米人民幣5,916元。於2020年12月31日，本集團旗下擁有434個項目，分佈於全國逾100個核心城市，共8,175萬平方米（權益前）的優質土地，平均土地成本為每平方米人民幣5,188元。縱觀世茂發展版圖，已在全國熱點區域擁有總貨值逾人民幣13,800億元，其中粵港澳大灣區及長三角區域的總可售貨值分別達人民幣3,950億元及人民幣3,450億元。優質的土地儲備及相對合理的土地成本，為世茂長遠發展奠定了紮實良好的基礎。

堅持穩健的財務策略

2020年，在「三道紅線」、「房地產貸款集中度管理」等監管政策下，世茂敬畏市場、敬畏監管，已全面達成「三道紅線」財務指標要求，成為「綠檔」房企。

本集團全年實現回款額人民幣2,252億元，同時動態調整投資節奏，保持現金流充裕。於2020年12月31日，本集團賬面現金達人民幣684.7億元。淨負債率為50.3%，同比下降7.1個百分點，連續9年維持在60%以下。

世茂積極優化資本結構，通過適時適量配售股份和分拆物業管理業務獨立上市，擴大股東基礎，並增厚權益。此外，本集團債務結構健康，現金覆蓋短債比例高，融資渠道穩定。本集團境內5年期公司債利率低至3.2%，境外10年期美元優先票據利率低至3.45%。

本集團獲得境內外評級機構一致正面的評價。穆迪及標準普爾分別上調本集團「Ba1」及「BB+」的評級展望至「正面」，惠譽國際亦維持投資級評級；境內主要評級機構亦維持世茂「AAA」的主體最高信用等級。本公司於2020年6月起被納入生中國企業指數，成為50隻成份股之一。

世茂將一如既往堅持穩健的財務政策並下沉管理，適應監管新環境，強化風險管控，在行業向長期平穩健康發展轉型的過程中，體現出穩健的價值。

多元大飛機戰略

2021年是世茂實現連續五年「高品質增長」的關鍵之年。為成就「百年世茂」的願景，本集團將積極推進「大飛機戰略」的多元業務佈局－以物業開發為核心主體；以商業運營、酒店經營、物業管理及金融為堅實雙翼；以高科技、醫療、教育、養老、文化等投資為平衡發展關鍵尾翼。這架全速騰飛的「飛機」，不僅提升了世茂在穿越市場周期的競爭力，也為實現可持續發展注入強勁的內驅力。

物業管理業務方面，2020年是世茂服務控股有限公司（「世茂服務」）第一個「三年發展規劃」的收官之年。通過三年來不斷變革與突破，世茂服務取得矚目成績，收入及淨利潤於2018年至2020年三年間分別實現94.3%及122.7%的複合增長率，居行業領先地位。在管面積及合約面積亦錄得大幅增長，截至2020年12月31日，世茂服務在管面積及合約面積分別達1.46億平方米及2.01億平方米。2021年，世茂服務將開啟第二個「三年戰略規劃」，以「美好生活智造者」為理念，圍繞社區的用戶、資產、城市開展服務，打造基礎物業管理服務、增值服務和智慧城市服務三大業務，形成「1+1+X」業務體系。

酒店業務方面，世茂始終專注於城市級以至世界級地標酒店的打造與經營。截至2020年12月31日，世茂酒店佈局核心城市，擁有27家（含籌建）國際品牌酒店，121家（含籌建及輸出管理）自主品牌酒店。當中已開業的自持酒店有24家，包括上海外灘茂悅大酒店、上海佘山世茂洲際酒店及廈門康萊德酒店等，擁有客房數量逾7,600間。奢華度假品牌「御榕」第一家酒店－世茂御榕·武夷度假酒店已於2020年9月正式開業，香港東涌世茂喜來登酒店也於2020年12月正式開業。新冠疫情影響旅遊行業整體業績，特別是國際旅遊業。「後疫情」時代，國內酒店市場形成了內循環為主題的雙循環市場新格局，世茂積極調整運營思路，業績於二季度開始穩步復甦。2021年，長沙世茂希爾頓酒店及長春蓮花山茂御酒店將陸續開業，預計酒店業務的收入將會持續穩步提升。

商娛業務方面，世茂致力於打造不同類型的商業標桿項目。經過多年的發展，世茂目前已進駐30多個城市，擁有60多個（含籌建）商業及主題娛樂項目。年內，縱使大環境遇冷，世茂旗下多個商業項目出租率實現逆勢上揚，部份項目整體出租率高達95%。新落成的深圳世茂前海中心和長沙世茂環球金融中心先後迎來多家知名企業入駐。同時，由世茂與比利時藍精靈版權方合作傾力打造的亞太區首家藍精靈樂園於2020年5月正式開業，開業半年已吸引逾70萬客流，成為長三角地區最受遊客歡迎的室內親子樂園之一。

資料來源: 世茂集團 (00813) 全年業績公告

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