業務回顧 - 截至2020年12月31日止年度

二零二零年，2019冠狀病毒病疫情（「疫情」）在全球肆虐，對全球經濟造成極大衝擊。中國第一季國內生產總值是有紀錄以來首次錄得負增長，但隨著國內的疫情逐漸受控，中國經濟穩步復甦，第二季經濟增長由負轉正，第四季國內生產總值同比增長6.5%，全年同比增長2.3%，突破人民幣100萬億元，人均國內生產總值超過1萬美元，並有望成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。二零二零年，社會消費品零售總額按年下跌3.9%，但日用品類按年增長7.5%，顯示日用品類增長高於整體經濟。

全國衛生意識大幅提升，對個人及家庭衛生用品需求殷切。雖然在第一季度期間，集團無可避免在物流及復工方面受到影響，及在下半年期間，在市況復甦的情況下加大力度發展電商及新零售渠道以致大幅增加在市場推廣及促銷的投入，均對年內的銷售造成壓力，然而，安憑藉其產品在市場上的品牌品質保證及各個「平台化小團隊」的靈活應變能力，最大程度地維持產能及供應水平，以抵銷所受到的負面影響。截至二零二零年十二月三十一日止年度，集團錄得整體收入約人民幣22,374,001,000元（二零一九年：人民幣22,492,845,000元），與二零一九年大致持平。

回顧年內，木漿價格仍處於低位，支持集團紙巾業務的毛利大幅增長；高利潤的衛生巾業務的收入因銷售渠道改革於年內成效彰顯改善，其佔整體銷售比例亦上升至接近30.0%（二零一九年：28.8%）；再者，新推出的高端衛生巾系列「Space7」的市場滲透率於年內迅速提升，帶動衛生巾業務的銷售，進一步推動集團整體毛利及毛利率增長。二零二零年，整體毛利增長約8.8%至約人民幣9,455,855,000元（二零一九年：人民幣8,688,957,000元），整體毛利率則進一步上升至約42.3%（二零一九年：38.6%）。雖然木漿原料成本於二零二零年下半年後期開始緩慢上升，但集團有充足的木漿原料儲備，相信二零二一年上半年毛利水準仍然可控。

年內，經營利潤上升約12.5%至約人民幣6,392,388,000元（二零一九年：人民幣5,680,296,000元）。受惠木漿成本處於低位元、高端產品收入佔比增加及錄得匯兌收益，公司權益持有人應佔利潤約為人民幣4,594,815,000元（二零一九年：人民幣3,907,723,000元），同比增長約17.6%。每股基本收益約人民幣3.864元（二零一九年：人民幣3.285元）。

董事會宣佈派發截至二零二零年十二月三十一日止年度之末期股息每股人民幣1.30元（二零一九年：人民幣1.25元），連同已派發的中期股息每股人民幣1.20元（二零一九年中期：每股人民幣1.00元）後，全年股息為每股人民幣2.50元（二零一九年：每股人民幣2.25元）。

衛生巾業務

中國擁有全球最大的女性衛生護理用品市場，競爭十分激烈，市場飽和度高，為迎合市場需求及繼續保持領導的地位，集團一直朝產品升級及高端化的方向發展。集團旗下衛生巾品牌「七度空間」一向是國內銷量領先的產品，於國內市場佔有率長期處於領導地位。集團年內正式推出全新形象的高端產品「Space 7」，憑藉其高品質產品及品牌形象，市場反應十分理想，帶動衛生巾業務的銷售。

二零二零年，衛生巾業務銷售收入重返升軌，錄得增長接近3.0%至約人民幣6,654,711,000元（二零一九年：人民幣6,487,003,000元），高於年內市場平均增長水平，佔集團整體收入接近30.0%（二零一九年：28.8%）。年內，受惠於高端產品「Space 7」快速增長錄得銷售約接近人民幣2億元，帶動衛生巾業務毛利率進一步擴張至約71.4%（二零一九年：70.3%）。集團正穩步邁向發展高端市場的策略，高端產品「Space 7」有望成為二零二一年及未來的潛在增長點，推動集團擴大在衛生巾的市場份額。

年內推出的高端產品「Space 7」針對成熟白領群族的市場，推出後銷售反應十分熱烈，令集團有信心進一步向高端市場進發。自從集團簽約「火箭少女101」成員楊超越為「Space 7」代言人，其少女感和給人帶來快樂的治癒能力大幅提升「Space 7」品牌形象，增添品牌時尚感。此外，集團旗下「小嗨森」品牌亦於二零二零年十月簽約國內新生代女團「SNH48-7SENSES」為品牌代言人及「小嗨森」家族產品的星推官。集團借助該女團對年輕消費客群的影響力，全面接觸「95後」年輕女性群體，進一步將品牌定位年輕化。

至於其他女性健康護理品，集團的全新女性護理品牌「若顏初」獲得市場正面的迴響及支持。集團會繼續積極研發及推出衛生巾以外的女性健康護理用品，穩步發展女性健康護理產業，把握國內消費升級所帶來的增長機遇，並積極研究把集團的衛生巾產品銷售至海外市場的機會。

紙巾業務

國內的疫情逐漸受控，但國民的衛生意識郤沒有退減，集團一向根據市場不同的需求提供各種高品質產品。集團估計國民對生活用紙的需求會繼續向上，相信整體生活用紙市場仍存在增長空間。

於下半年，紙巾業務為配合市場全面復甦，增加在市場推廣方面的投入，尤其於第四季度在電商及新零售渠道加大投入推廣及促銷費用，使銷售及行政費用大幅增加，在會計準則下這些費用與收入抵銷，致紙巾收入下降。另一方面，國內的商業及企業活動受疫情影響，因而減少對紙巾的需求，紙巾業務全年銷售收入錄得跌幅約9.6%至約人民幣10,382,758,000元（二零一九年：人民幣11,486,538,000元），佔集團整體收入約46.4%（二零一九年：51.1%）。然而，受惠於木漿成本仍然處於低位，紙巾業務毛利率顯著增長至約33.5%（二零一九年：27.7%）。

疫情下升級產品濕紙巾繼續向好，憑藉一直深受消費者歡迎的超迷你包裝濕紙巾，集團於二零二零年濕紙巾的銷售增長幅度持續優於市場，全年濕紙巾銷售收入同比錄得約20.9%增長至約人民幣733,192,000元（二零一九年：人民幣606,663,000元），佔紙巾業務銷售比例增加至約7.1%（二零一九年：5.3%）。此外，集團於年內繼續升級濕紙巾產品，推出「小劉鴨」聯名款超迷你濕紙，並繼續發揮作為「超迷你」系列領導者的優勢，持續拓展國內濕紙巾市場份額，保持在濕紙巾市場的領導地位。

其他紙巾產品方面，集團繼續以領先業界的產品規格和創新的技術，向市場提供獨一無二和優質的產品。年內推出全新高檔系列「雲感柔膚」獲得市場的正面迴響，以獨創的雲感立體壓花技術形成空氣枕，給消費者帶來如雲般的肌膚享受，壓花更獲得國家外觀設計專利，而且不含化學黏膠，安全健康，為世界環保大會推薦用紙。「品諾黑白系列」手帕紙主打黑色型風格，新升級產品手感厚實及高韌性不易破，精準定位在職商務人士及年輕市場。

隨著國民生活習慣改變以及消費水平提高，生活用紙市場不斷擴大，競爭也逐漸加劇。集團會研發更多能滿足消費者需求的產品，拓展及抓緊國內生活用紙的商機以及市場份額，繼續保持在紙巾市場的領導地位。集團年內的產能維持為約1,420,000噸，集團會積極因應未來的市場情況及銷售表現決定未來增加產能的速度。

紙尿褲業務

國內的紙尿褲市場仍然有很大的增長空間及潛力，國民對成人護理產品的使用還處於被動消費階段，加上國內消費升級亦成為集團繼續升級及高端化旗下產品的動力，集團認為整體紙尿褲市場的發展空間仍然十分龐大。集團一向致力研發及提供一系列的嬰兒及成人健康護理產品，集團年內加強升級高檔產品「Q‧MO」成績理想，而成人紙尿褲「安而康」的市場滲透率逐漸提高。

二零二零年，受惠於集團加強在電商及母嬰銷售的布局漸見成效，通過電商及母嬰渠道的銷售佔比分別提高至超過40.0%及接近15.0%，及加上高端嬰兒及成人紙尿褲產品的佔比提高，紙尿褲業務的銷售收入錄得約人民幣1,425,567,000元（二零一九年：人民幣1,439,087,000元），跌幅大幅收窄至約0.9%（二零一九年：下降6.3%），佔集團整體收入保持約6.4%（二零一九年：6.4%）。其中，高檔產品「Q‧MO」的銷售增幅超過約70.0%，佔整體紙尿褲銷售約18.9%。毛利率方面，高端產品佔比提高，但因用於紙尿褲的石化原料受疫情影響供應緊張致成本上升，紙尿褲業務毛利輕微回落至約39.6%（二零一九年：40.5%）。

年內，集團把握機遇，深入發展高檔產品市場及理順產品組合。「Q‧MO」魔法呼吸紙尿褲擁有傳統紙尿褲3.6倍的透氣孔，深受市場愛戴。安兒樂「小輕芯」紙尿褲主打超薄吸收芯體，讓嬰兒使用起來毫無負擔，不少家長都對安兒樂「小輕芯」紙尿褲品質十分滿意。此外，隨著國家更加重視老年護理產業的發展，國內成人健康護理用品這一領域將有更大市場空間。集團會加大力度投放更多資源發展成人健康護理用品，令「安而康」及「便利妥」品牌及其產品持續滲透國內市場的同時，提升於東南亞市場的佔有率。

集團會繼續雙線發展嬰幼兒市場及成人健康護理市場，除了透過電商銷售渠道，亦會加大與母嬰店、養老院及醫院合作。一方面推廣集團自身的優質產品，另一方面透過與母嬰店、養老院及醫院合作，在擴大潛在顧客基礎的同時，提供一站式產品銷售鏈，為紙尿褲業務重拾增長動力，並長遠發展成人健康護理產品業務，繼續挖掘成人健康護理市場的成長潛力。

其他收入及家居用品業務

其他收入方面，年內錄得收入同比增長約27.0%至約人民幣3,910,965,000元（二零一九年：人民幣3,080,217,000元），當中包括因應疫情推出口罩及其他醫療用的相關產品。口罩銷售成績非常卓越，全年錄得約人民幣2.6億元的收入貢獻。

二零二零年，家居用品業務收入為約人民幣400,232,000元（二零一九年：人民幣376,874,000元），當中包括聲科集團收入約人民幣277,265,000元（二零一九年：人民幣243,962,000元），家居用品業務約佔集團經營業務收入約1.8%（二零一九年：1.7%）。

二零二零年，集團在家居用品業務不斷擴張，以擴大集團在該業務的版圖。集團旗下「心相印」品牌大幅拓闊產品類型，先後推出膠袋（包括垃圾袋及即棄手套）、食物保鮮膜、洗潔精、紙杯等。聲科集團及其附屬公司擁有出口至歐洲、澳洲、北美及亞洲市場的銷售渠道，集團將會繼續利用這些海外銷售網絡，把安的優質產品進一步帶到國際舞台。

展望未來，集團認為口罩及其他醫療用產品具有龐大的發展潛力空間，集團會繼續致力研發各類型迎合市場需求的產品，為廣大消費者提供高質素的醫療用產品，增加市場競爭力。

國際業務發展

集團一直積極發展海外市場，目前集團產品已銷往42個國家及地區，擁有68個直接合作大客戶或經銷商。海外業務（包括皇城集團業務）全年營業額約人民幣2,166,847,000元（二零一九年：人民幣2,048,125,000元），佔集團整體銷售的比例約9.7%（二零一九年：9.1%）。

集團旗下位於馬來西亞的皇城集團受疫情封城影響，全年營業額錄得約人民幣398,384,000元（二零一九年：人民幣446,551,000元），佔集團整體銷售的比例約1.8%（二零一九年：2.0%）。皇城集團主要從事投資控股以及生產及加工纖維製品，包括成人及嬰兒紙尿褲、衛生巾和紙巾產品、棉製品及加工紙。旗下品牌包括「Dry Pro」紙尿褲及「Carina」個人衛生產品。除此之外，集團亦以馬來西亞皇城集團作為據點，將安自身的品牌「心相印」濕紙巾及「便利妥」成人紙尿褲產品透過皇城帶進東南亞市場。未來，集團將會繼續升級現有皇城產品，研發並推出更多安品牌的高檔產品，加強在馬來西亞以至東南亞市場的佔有率。

資料來源: 恒安國際 (01044) 全年業績公告

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