業務回顧 - 截至2021年06月30日六個月止

2021年是本集團落實「十四五」發展戰略規劃的元年。報告期內，本集團在董事會和管理層的帶領下，克服疫情造成的負面影響以及行業毛利承壓等複雜多變的挑戰，積極承接疫苗配送及營銷推廣等全新服務需求，在確保各項業務穩定增長的基礎上，充分履行了醫藥行業央企的責任擔當，鞏固了核心主業的領先地位。同時，本集團深入推進數字化轉型，統籌推進業務發展和模式轉型等各項重點工作，圓滿實現了上半年各項業務發展目標。從2021年上半年的整體財務表現來看，本集團營業收入、淨利潤等業績指標同比增長較快，費用率等成本指標持續下降，應收賬款、存貨的周轉天數以及整體營運週期等效率指標顯著提升。

報告期內，公司實現業務收入人民幣249,120.23百萬元，同比增長22.26%。實現淨利潤人民幣6,028.53百萬元，同比增長25.51%，歸母淨利潤達到人民幣3,582.84百萬元，同比增長23.73%，各項指標的增速持續超過行業平均水平，市場份額有序提升。

報告期內，本集團各業態銷售收入均實現了較快的增長，其中，藥品分銷業務收入同比增長20.92%，在本集團總收入中占比較上年同期下降1.74個百分點。醫療器械業務收入同比增長33.19%，在本集團總收入中占比較上年同期增加1.32個百分點，藥品零售業務收入同比增長24.57%，在本集團總收入中占比較上年同期增長0.03個百分點。此外，本集團的工業板塊在報告期內實現快速發展。其中，化學試劑的收入貢獻較疫情期間迅速恢復，「滬試」、「沃凱」等自有品牌在鞏固現有業務基礎之上，重點推動大學實驗室、第三方檢測室等院外渠道網絡建設，銷售規模持續增長，對於本集團的收入貢獻亦不斷增強。

公司出色的業務表現和責任踐行，多次受到國資委、衛健委等行業主管機構及各級政府的肯定與表彰，不斷鞏固了本集團的品牌形象和行業領導地位。在2021年7月20日發佈的「《財富》中國500強排行榜」中，本公司保持在該榜第22位，持續位列行業第一。

藥品分銷優勢穩固服務創新加速顯現

2021年1月，國務院辦公廳印發了《關於推動藥品集中帶量採購工作常態化制度化開展的意見》，旨在穩步擴大帶量採購範圍，深化醫藥衛生體制改革。報告期內，第四批帶量採購已經於5月落地實施，第五批帶量採購也於2021年6月28日正式公佈結果。國家醫保局的統計數據顯示，前五批帶量採購共涉及到218個品種，按照帶量採購前的價格計算，已經占到了公立醫療機構化學藥採購金額的30%，給整個藥品流通行業的盈利水平和業務模式持續帶來挑戰。

本集團順應行業競爭格局的快速轉變，統籌集團內的網絡配送和供應鏈資源，不斷推動市場份額有序提升，促進服務模式的高質量轉型。報告期內，本集團藥品分銷業務實現銷售收入人民幣190,446.44百萬元，同比增長20.92%。帶量採購涉及品種的獲取率依然處於行業領先地位，市場佔有率和配送總量持續增加。

同時，本集團亦重點關注業態結構和渠道比重的調整優化，加速完善終端客戶的覆蓋能力。憑藉本集團內生性的業務擴展和網絡下沉，對醫療機構和零售終端的直銷業務收入占比不斷提升，其中三級、二級醫院直銷業務收入同比增長接近30%，對於基層醫療機構和零售終端的直銷業務收入則雙雙實現了接近20%的同比增長，網絡覆蓋優勢加速顯現。

近幾年，帶量採購的持續擴面在一定程度上重構了產品的營銷和流通模式。本集團積極整合現有網絡和資源，依託與上游供應商長期深入合作的優勢，加速構建分銷配送之外的營銷推廣和增值服務能力。報告期內，本集團逐步落實營銷團隊的一體化轉型，通過服務流程的智能化、服務體系的標準化，正以難以複製的優勢資源持續推動包括營銷推廣、集中配送和藥品SPD等增值服務項目的高速發展。

報告期內，本集團成功推進4個腫瘤和血液產品在18個省的廣闊市場的營銷合作，頭部企業的競爭優勢加速顯現，收入結構進一步豐富優化。

器械分銷增長迅速，上游製造有序推進

2021年1月，國家冠脈支架帶量採購正式開始實施。4月，骨科人工關節類產品的國家帶量採購工作已經正式啟動，政策的落地給器械分銷行業帶來與藥品分銷行業類似的深遠影響。隨著上游產品供應的集中度提升，整個產業鏈的利潤分配機制被重構，行業格局面臨洗牌。器械流通行業因為沒有經歷過「兩票制」的調整，當前「帶量採購」的擴面實施已經進一步凸顯了流通企業在網絡效率、服務質量、資源協調等方面的差異性和重要性。本集團通過不斷強化配送服務團隊的體系化建設，持續提升網絡的覆蓋和服務能力，推動醫療器械板塊的高速增長。報告期內，本集團器械業態收入達到人民幣47,780.34百萬元，同比增長33.19%，占本集團總收入的18.61%，同比提升1.32個百分點。

醫療器械的品類複雜化及產品特異性，無疑對流通商的配送質量和增值服務等綜合實力提出了更專業的要求。為了滿足服務轉型的全新趨勢，本集團不斷加強高端產品的代理服務能力，促進業務協同與科技賦能，持續推動集中配送、院內物流管理、智慧後勤等增值服務的快速發展。報告期內，本集團新增SPD項目和集配項目分別達到114個和134個。依託項目持續實施，本集團在精准化歸集臨床服務需求的同時，進一步完善一站式的供應鏈解決方案，促進行業臨床服務的標準化制定，提高院內醫療服務的水平和效率。

此外，本集團亦重點推動「器械製造」這一重要戰略板塊的發展，積極部署本集團上游工業製造能力的拓展延伸。截至報告期末，本集團已經初步具備醫用耗材品類內百餘品規產品的生產製造能力，並快速依託下游分銷網絡優勢，完成於超過全國30個省份的上市銷售。針對一些和本集團分銷網絡有協同潛力的重要品類，本集團已經積極開展相關調研並初步完成有關標的篩選工作，為後續上游製造業務的延伸拓展提供儲備。

批零協同鞏固優勢政策引領穩健增長

2021年，「雙通道」政策的頒佈實施有望解決醫保談判藥品入院難的問題，對於院外供應渠道延伸提供了政策保障。政策的實施不僅對定點機構的藥事服務能力以及駐店藥師的專業資質提出了更高的要求，更凸顯了院外渠道的藥品儲存管理和批零網絡統籌能力的重要性。

報告期內，本集團全面落實「批零協同」的發展戰略，統籌採購和物流資源，推動「零售和批發」、「藥品和器械」、「專業藥房和社會藥房」的協同發展，持續提升零售店鋪處方品種和藥事服務的可及性。截至報告期末，本集團藥品零售業務收入為人民幣13,722.19百萬元，同比增長24.57%。藥品零售業務收入在本集團總收入中占比達到5.34%，增速大幅超越行業平均水平。根據20202021年度「中國藥店價值榜百強榜」，本集團醫藥零售板塊和直營店體系均排名業內第一。

「雙通道」等一系列政策的加速落地為零售業務提供了巨大的發展機遇。為了更好地承接院內藥房外流到零售體系的藥事服務和購藥需求，本集團進一步完善店鋪網絡佈局，持續增加院邊店、醫保統籌藥房等服務優勢明顯的店鋪比重，從「批零協同」的供應鏈整合方向優化業務流程，打造新環境下具備專業藥事服務能力的連鎖零售網絡。到2021年6月底，本集團零售門店總數達到9,782家，較2020年底增加805家。其中，國大藥房8,439家，較2020年底新增779家；專業藥房1,343家，較2020年底增加26家。

報告期內，依託「國企品牌」和「管控體系」的優勢，本集團全面落實「以處方流轉為核心」、「以雙通道藥品為引流」的發展理念,嚴格依照政策規定「定機構、定醫師、可追溯」的要求，建立健全藥品的使用安全監控和追溯機制，進一步統籌定點藥房的駐店藥師比率以提升專業服務能力。此外，本集團亦同步優化零售運營效率，推動零售業務的信息化、數字化轉型。針對不同的業務場景，升級具備高黏性和持續活躍度的會員系統，打造「線上+線下」的全渠道零售服務網絡。在支付端，積極深化與醫保統籌帳戶支付渠道對接，重點探索發展與商業保險企業的創新合作項目，聯合醫保、醫院打造「互聯網+慢病管理」的新模式，推動分銷和零售供應鏈體系的資源協同，為零售板塊的中長期穩健發展夯實基礎。

強化內控嚴控風險數字轉型完善治理

報告期內，本集團積極強化內控治理，落實各項費用和信用風險的管控措施。受益於嚴格的費用支出控制、優異的資金管理效率以及高效的融資渠道運用，錄得的各項成本費用率持續下降。截至本報告期末，整體費用率為5.07%，同比下降0.19個百分點；上半年財務費用率為0.64%，較上年同期繼續下降0.06個百分點。

根據前期研究並確定的數字化轉型思路和藍圖，本集團重點部署業務數據治理、數據架構完善、數據邏輯分析等工作，持續提升流程的數字化和信息化處理效率。依託人工智能、程序化處理等創新技術手段，積極推動業務流程的整合及優化，促進管理體系向扁平化和精細化轉型，為有序推動全體系全流程的整體數字化轉型奠定了堅實基礎。

報告期內，本集團不斷促進財務體系及信息技術能力共用建設,著力打造中台的全國一體化服務能力和資源統籌優勢，全面強化成本費用的精細化考核和結構性調整。同時積極落實內控治理的監管措施，進一步優化信用風險治理，重點加強一年以上應收賬款和非正常類款項的催收和管理，在強化風險管控的同時不斷釋放企業效率優化的內生動力。

疫苗配送全力以赴央企責任勇於擔當

截至2021年6月底，國家藥監局已經應急批准了5條技術路線的22個疫苗品種進入臨床試驗，依法依規附條件地批准了4個新冠疫苗上市。本集團以切實履行社會責任為使命，不斷加強疫苗配送的承接力度，統籌冷鏈、冷庫、車輛等資源，克服送貨頻次高、接種點多、配送壓力大等困難，全面發揮本集團自主研發的「全溯系統」的處理效率和服務優勢，確保各類新冠疫苗配送業務有序開展。在有序保障疫苗配送安全的同時，大力提升冷鏈物流服務能力，進一步凸顯了本集團在冷鏈專業服務上的競爭優勢。

資料來源: 國藥控股 (01099) 中期業績公告

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