<匯港通訊> 野村發表報告指,世茂服務(00873)去年業績勝過該行及市場預期,維持「買入」評級,目標價20元。

報告指,公司去年收入增長1.02倍,銷售及行支開支,以及低稅率,抵銷了低毛利率影響,該行將今明兩年公司盈利提高1%及3%,以反映公司進取地提高在管面積目標等,相信現時公司估值仍被低估。

報告又指,世茂服務在管面積在2021-23年有可能增長45%、95%及35%,在2023年末將會達5億平方米,合約面積將會增長50%、70%及30%,當中來自第三方的面積佔比將會在2023年提升至50%,另亦部分增長亦會來自併購。報告又指,增值服務收入佔比提高,呈現跨越式發展。該行又料,公司2020-23年,純利年複合增長將會達74%,為覆蓋的物管公司中最高之一。(DS)
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