01143
中慧國際控股 (01143)
行業:
上市板塊:
MAIN
上市日期:
2011/01/27
上市方法:
配售及公開發售
保薦人:
招商證券(香港)有限公司
發售價:
港元 1.2000
申請日期:
2011/01/14 - 2011/01/19
發售價範圍:
港幣 1.01-1.35
每股有形資產淨值(經調整):
港元 0.6300
發售價 / 經調整每股有形資産淨值:
1.905
買賣單位:
2000
每股面值:
港幣 0.01
股份禁售期:
2012/01/26
發售新股股份:
111,714,000
發售新股股份佔總發售股份 (%):
89.514
全球總發售股份:
111,714,000
配售後法定股本:
10,000,000,000
公司網址:
http://www.telefieldgroup.com.hk
電郵:
enquiry@telefieldgroup.com.hk
電話:
(852) 3125-7388
傳真:
(852) 2603-2004
電子招股章程:
http://www.hkex.com.hk
開始接受申請:
14/1/2011 9:
交回白色申請表格之截止日期:
19/1/2011 12:
交回黃色申請表格之截止日期:
19/1/2011 12:
電子認購的截止日期:
19/1/2011 12:
開始登記認購申請:
19/1/2011 11:45:
截止登記認購申請:
19/1/2011 12:
定價日期:
20/1/2011
公佈最終發售價:
26/1/2011
公佈認購反應:
26/1/2011
公佈申請結果及配發基準:
26/1/2011
寄發股票:
26/1/2011
寄發退款支票:
26/1/2011
於中央結算系統寄存股票日期:
26/1/2011
根據白表eIPO服務辦妥電子認購申請的截止日期:
19/1/2011 11:30:
以白表eIPO申請付款的截止日期:
19/1/2011 12:
本集團為一家信譽良好的電子製造服務供應商,向全球多個國際消費電子產品品牌提供一站式解決方案。本集團總部設於香港。由於本集團向客戶提供的一站式解決方案包括研究與開發、採購、生產、銷售與物流以及售後服務,此等服務屬ODM或OEM,故此董事相信消費電子行業通用「電子製造服務」一詞最切合本集團業務的描述。有別於其他電子製造服務供應商,本集團於二零零九年改變其以往純粹供應電子製造服務的業務模式,涉足品牌產品市場,同時經營電子製造服務及品牌業務。有關上述本集團改變其業務模式涉及的風險,請參閱本招股章程「風險因素-與本集團業務有關的風險」一節。現時本集團的客源廣泛,遍佈日本、亞太區、美洲及歐洲,而其電子製造服務的客戶均為消費電子產品國際品牌,如「Pioneer」及「Vasco」品牌,截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年八月三十一日止八個月,來自此等客戶的收入佔本集團總收入分別約42.6%、26.6%、26.0%及19.2%。

往績記錄期間,本集團電子製造服務分部的收入大部份來自其ODM客戶,本集團向彼等提供一站式解決方案(包括研究與開發、採購、生產、銷售與物流以及售後服務)。本集團品牌業務包括在北美以「RCA」品牌分銷中小企電話系統(「中小企電話系統」),並在歐洲以「TrekStor」品牌組裝及╱或分銷便攜式儲存裝置及╱或多媒體產品。據NPD的資料所示,截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年八月三十一日止八個月,「RCA」品牌的中小企電話系統的零售收入分別排名全美國第三、第二、第三及第二位,市場份額分別約佔19.3%、27.8%、26.5%及28.9%。董事相信,「TrekStor」品牌的便攜式儲存裝置及多媒體產品於二零零九年初在德國已經享負盛名。

本集團的總部設於香港。本集團的管理團隊、行政團隊及研究團隊大多駐守香港,而生產及開發活動則大多在中國進行。除本集團「TrekStor」品牌的便攜式儲存裝置在德國組裝以外,本集團產品大多在廣州及惠州的生產設施製造。本集團在深圳租用辦公室,並會進行部份行政及開發活動。於最後實際可行日期,本集團(i)設有17條全自動表面貼裝技術(「SMT」)生產線;(ii)設有22條生產線及20台COB組裝用晶片焊接機;及(iii)聘有約2,400名全職僱員操作生產設施。本集團的生產線只需稍作調整,便可為不同的電子製造服務客戶生產消費電子產品。

於最後實際可行日期,本集團聘有約100名工程師,專責技術研究、實踐概念設計成為產品、產品商業生產、設計改進及優化生產工序。近年,本集團拓展其研發能力,計劃為技改投放額外的資源。截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年八月三十一日止八個月,本集團的研發開支分別約為11,000,000港元、17,100,000港元、18,800,000港元及11,900,000港元。

本集團的收入由截至二零零七年十二月三十一日止年度約564,100,000港元增至截至二零零九年十二月三十一日止年度約821,900,000港元,年複合增長率約為20.7%。股東應佔本集團淨溢利由截至二零零七年十二月三十一日止年度約14,400,000港元增至截至二零零九年十二月三十一日止年度約76,200,000港元,年複合增長率約為130.0%。

電子製造服務業務

本集團的電子製造服務業務主要按承包形式提供,其電子製造服務的一站式解決方案包括研究與開發、採購、生產、銷售與物流以及售後服務。本集團電子製造服務業務所取得的成就,董事認為主要有賴於本集團與部份消費電子產品的國際生產商建立的業務關係、本集團能提供靈活製造解決方案的專業知識以及其經驗豐富且專業至誠的管理團隊及工程師。

本集團一直致力為客戶提供優質的消費電子產品,並從前生產工序以至成品檢測各營運階段均實施嚴謹的質量保證程序。本集團的生產設施已取得多項質量標準認證,包括ISO9001認證、ISO14001認證及ISO13485認證。

品牌業務

本集團憑藉其電子製造服務能力,於二零零九年開始發展其品牌業務。截至二零零九年十二月三十一日止年度及截至二零一零年八月三十一日止八個月,本集團品牌業務的客戶分別有61及74名,他們主要為零售商及分銷商。截至二零零九年十二月三十一日止年度及截至二零一零年八月三十一日止八個月,本集團品牌業務所得收入佔本集團總收入分別約17.1%及32.0%。有關本集團品牌業務的其他詳情,請參閱本招股章程「業務—業務模式」一節「品牌業務」一段。通過開發品牌業務,董事相信本集團能夠(i)拓展及豐富其客源,擴大美洲及歐洲的客戶版圖;(ii)成為消費電子產品國際品牌的分銷商,享有傳統電子製造服務供應商欠缺的獨特優勢;及(iii)以國際分銷網絡為後盾,以比較垂直整合製造業務模式經營業務。

鑒於本集團於二零零九年三月方才開展其品牌業務,屬新業務,往績短暫,故此難以判斷本集團在開發及實施品牌業務模式不同階段可能遇到的困難。本集團為減低業務拓展至品牌產品市場所涉及的風險,董事積極評估及判別品牌業務涉及的風險,其中包括外匯波動及產品責任風險。本集團自開展其品牌業務以來,一直進行貨幣對沖並加強質量保證,包括中國供應商廠房出產產品前的質量審核、投產前參與產品開發週期及進行可靠性確認測試。此外,董事相信,憑藉本集團高管團隊從事電子製造服務及╱或品牌業務現時具備的專業知識及經驗,本集團定能於品牌產品市場上達致業務增長。另外,本集團具效率的存貨管理能沿用電子製造服務的存貨監控措施並稍作調整,便可將品牌業務的存貨保持最低水平。

特許品牌產品北美分銷業務

本集團特許品牌北美業務主要是通過RCA特許協議項下的特許安排,分銷「RCA」品牌預准型號的中小企電話系統,RCA特許協議將於二零一三年十二月三十一日屆滿。

有關特許安排的詳情,請參閱本招股章程「業務—業務模式」一節「品牌業務-特許品牌產品北美分銷業務-特許安排」一段。根據NPD的資料所示,截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一零年八月三十一日止八個月,美國中小企電話系統的零售收入分別約為129,900,000美元、101,300,000美元、82,400,000美元及51,100,000美元。截至二零零九年十二月三十一日止年度及截至二零一零年八月三十一日止八個月,本集團「RCA」品牌中小企電話系統分銷業務所得收入佔本集團總收入分別約14.3%及15.1%。儘管本集團就重續RCA特許協議展開初步洽談,但無法保證本集團能按有利的條款重續協議,亦不能保證能夠重續協議。涉及的風險詳情載於本招股章程「風險因素-與本集團業務有關的風險」一節「本集團品牌業務的往績短暫,本集團未必能實現拓展品牌業務的預期利益-分銷「RCA」品牌中小企電話系統」一段。

自家品牌產品歐洲分銷業務

此外,本集團亦以「TrekStor」品牌組裝及╱或分銷便攜式儲存裝置及╱或多媒體產品,並在德國及歐洲多個國家向電子產品超級廣場及其他零售商營銷及分銷。截至二零一零年八月三十一日止八個月,本集團的自家品牌「TrekStor」品牌業務錄得虧損淨額約22,300,000港元。虧損主要由於(i)本集團與TrekStor GmbH & Co. KG(正進行清盤)的客戶重建業務關係期間之銷售增長緩慢,同時本集團須繼續支付員工成本及租金等間接成本;及(ii)本集團正採取措施恢復新產品開發的工作,致力於市場推出新產品。

資料來源: 中慧國際控股 (01143) 招股書 [公開發售日期 : 14/01/2011]